Noticias del 28 de junio de 2026 Este fin de semana, la información relacionada con las exportaciones de las subdivisiones manufactureras de alta gama que superaron significativamente las expectativas se ha convertido en un tema central en las discusiones del mercado. Es completamente diferente de la demanda externa anteriormente plana que en general esperaba el mercado. En el contexto del reciente ajuste de contracción general del mercado, la cadena industrial de exportación de hardware informático de alta gama surgió de un mercado defensivo independiente y recibió una gran entrada de fondos principales en contra de la tendencia.
Si echamos una mirada retrospectiva al mercado el 27 de junio, era la ventana de evaluación bancaria del MPA al final del primer semestre del año y la liquidez general en el mercado se estaba reduciendo. El volumen de transacciones de un día completo en las dos ciudades fue de sólo 723.700 millones de yuanes, más de un 30% menos que el pico de principios de junio. La mayoría de los boletos pequeños de temas puros de alta gama recibieron devoluciones de llamadas de canje de fondos, y solo las pistas relacionadas con la exportación de hardware informático de alta gama recibieron fondos para continuar aumentando sus posiciones.
Cuando la Administración General de Aduanas publicó los datos totales del comercio exterior de los primeros cinco meses el 9 de junio, el mercado prestó más atención a la tasa de crecimiento general de las importaciones y exportaciones e ignoró la diferenciación estructural interna de los productos mecánicos y eléctricos. No fue hasta que CCTV Finance visitó el Parque Industrial Wuhan Optics Valley el 27 de junio para publicar datos de estudios de campo que el auge de las exportaciones del segmento de módulos ópticos de alta gama se presentó plenamente al público.
Los datos públicos de la Administración General de Aduanas muestran que en los primeros cinco meses de 2026, el valor total de importación y exportación del comercio nacional de bienes fue de 20,68 billones de yuanes, un aumento interanual del 15,3%; de las cuales las exportaciones ascendieron a 11,91 billones de yuanes, un aumento interanual del 11,8%; las importaciones ascendieron a 8,77 billones de yuanes, un aumento interanual del 20,5%.
Detrás de las exportaciones estables en general, la diferenciación estructural es extremadamente obvia: los productos tradicionales que requieren mucha mano de obra, como prendas de vestir, muebles para el hogar y pequeños productos básicos, tienen una tasa de crecimiento estable, mientras que las exportaciones de productos mecánicos y eléctricos ascienden a 7,58 billones de yuanes, un aumento interanual del 18,4%, lo que representa el 63,6% del valor total de las exportaciones del país y es la fuerza central que impulsa el crecimiento de las exportaciones.
Entre ellos, el hardware relacionado con la potencia informática de la inteligencia artificial contribuyó a más de la mitad del aumento de los productos electromecánicos. La tasa de crecimiento de las exportaciones de circuitos integrados aumentó del 9,1% en el mismo período del año pasado al 100,7% en los primeros cinco meses. La tasa de crecimiento de las exportaciones de piezas de equipos de procesamiento automático de datos alcanzó el 58,2%.
El aumento continuo de los gastos de capital de los centros de datos y los fabricantes de nubes en el extranjero es la principal fuerza impulsora.
Según los datos de la encuesta del Parque Industrial Wuhan Optics Valley revelados por «Economic Information Broadcast» de CCTV Finance, los envíos al extranjero de 800G y superiores Los módulos ópticos de alta velocidad de alta gama de las empresas del parque han aumentado más de 100 veces año tras año desde 2026. Todavía estaban en la etapa de entrega de muestras de lotes pequeños en el mismo período del año pasado. Este año, ingresarán directamente al suministro de lotes de un millón. Los pedidos en el extranjero se programaron para el cuarto trimestre y la fábrica inició un modelo de producción en dos turnos de 24 horas para garantizar la entrega. Cabe señalar que el crecimiento de 100 veces es solo para módulos ópticos de comunicación de datos de alta gama de 800G y 1,6T, no para todos los tipos de módulos ópticos. La tasa de crecimiento de las exportaciones de módulos ópticos de comunicación ordinarios de gama baja se mantiene dentro del rango normal y no hay un aumento en toda la industria.
Desde el lado de la demanda, los cuatro principales proveedores de nube de América del Norte, NVIDIA y el Centro Europeo de Computación Inteligente continúan ampliando sus salas de potencia informática. La agencia ha elevado la demanda mundial total de módulos ópticos de 800G en 2026 a 33,5 millones de unidades.
La demanda anual de productos de alta gama de 1,6 toneladas ha superado los 25 millones de unidades. Los clientes extranjeros generalmente firman pedidos de contratos a largo plazo por 2 o 3 años y pagan los productos por adelantado para asegurar la capacidad de producción de los fabricantes nacionales. El crecimiento de la industria es a largo plazo y sostenible, no un mercado de impulso único y de corto plazo. A nivel de políticas, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió recientemente una nueva política para apoyar la tecnología dura, acortando el ciclo de revisión de refinanciamiento de las empresas de tecnología y guiando a los fondos a largo plazo, como la seguridad social y los seguros, a aumentar la asignación de tecnología dura;
El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información presentó simultáneamente un plan de apoyo para la interconexión de energía informática para alentar al hardware informático nacional a viajar al extranjero para expandir los mercados extranjeros y continuar apoyando la prosperidad a largo plazo de las exportaciones manufactureras de alta gama desde el nivel de políticas.
En la actualidad, en toda la cadena de la industria de módulos ópticos, dos líderes de fabricación incondicionales que están profundamente involucrados en los mercados extranjeros y vinculados a los principales fabricantes de nubes del mundo. han obtenido la gran mayoría de los pedidos de contratos a largo plazo en el extranjero en virtud de sus barreras técnicas y su escala de capacidad de producción. También han recibido recientemente el foco de fondos. El primero es la máquina de módulos ópticos de comunicación de datos líder en el mundo. Entre sus clientes extranjeros se encuentran los principales fabricantes de nubes del mundo. La participación de mercado global de los productos 800G supera el 42%, la participación de mercado de los modelos de gama alta 1,6T es del 50% -70%, la participación de la cadena de suministro de NVIDIA supera el 70% y los ingresos en el extranjero representan más del 70% de los ingresos totales de la empresa.
Se beneficia directamente del aumento sustancial de las exportaciones de módulos ópticos de alta gama. La segunda empresa es líder en la industria optoelectrónica local, abarcando la cadena industrial integrada de chips ópticos y módulos ópticos. Produce de forma independiente componentes centrales y tiene una cadena de suministro controlable de forma independiente. Es la empresa principal la que «las exportaciones de módulos ópticos de alta gama aumentaron 100 veces año tras año» en esta encuesta de CCTV.
El año pasado, se centró principalmente en pruebas de muestras en el extranjero. Este año, los envíos de lotes han abierto espacio para el crecimiento y se han agregado nuevos clientes extranjeros en Europa y Medio Oriente. El informe semestral tiene claras expectativas de crecimiento del desempeño.
Sin embargo, cabe señalar que el entorno de ajuste de capital al final del semestre de corto plazo no se revertirá inmediatamente sólo con los datos de exportación, y no habrá un aumento unilateral en el mercado en todo el sector. Se tratará más de líderes con una sólida certeza de cumplimiento de desempeño que saldrán de la reparación estructural.
A finales de junio, todavía había múltiples factores supresores a corto plazo en el mercado: la evaluación semestral del MPA no se completó hasta el día 30, se resolvió el desempeño semestral de los fondos institucionales y todavía era necesario que los fondos sacaran provecho de los rendimientos bloqueados en niveles altos;
la reunión de tasas de interés de junio de la Reserva Federal mantuvo un tono agresivo, y los rendimientos de los bonos estadounidenses La tasa sigue siendo alta y los fondos en dirección norte tienen presión a corto plazo para reducir sus tenencias en las vías de crecimiento con tasas de crecimiento más altas en la primera mitad del año; Las Bolsas de Shanghai y Shenzhen continúan tomando medidas enérgicas contra la especulación sobre temas puros sin rentabilidad, y los fondos sólo se concentrarán en empresas líderes con cierta rentabilidad, mientras que los billetes pequeños sobre temas impopulares siguen bajo presión.
También existen ideas de control de riesgos correspondientes para inversores con diferentes posiciones: los inversores con posiciones pesadas/completas dan prioridad a optimizar la estructura de posiciones, reducir la concentración de una sola vía, reducir las tenencias de billetes pequeños sin respaldo de rendimiento y reservar efectivo para amortiguar los shocks del mercado; los inversores con posiciones medias se centran en optimizar los ajustes de posición y mantienen el efectivo inactivo al margen, esperando que se recupere la rotación del mercado y se confirme la continuidad de la línea principal antes de considerar nuevamente el diseño; los inversores con posiciones cortas pueden mantener sus posiciones inferiores para observar la fortaleza de la línea principal y utilizar hasta el 10% de los fondos totales de la cuenta para pequeñas pruebas y errores, y nunca tomar posiciones grandes a la vez; Los inversores con posiciones cortas se centran principalmente en observar los registros a lo largo del día y no tienen prisa por crear nuevas posiciones. Esperarán a que el volumen de transacciones aumente de manera constante durante dos días hábiles consecutivos y que el segmento de exportación de potencia informática de alta gama estabilice la línea principal durante dos días consecutivos.
Este artículo solo analiza objetivamente datos abiertos de comercio exterior y transacciones de mercado, comparte observaciones del auge de la industria, gestión general de posiciones y lógica de control de riesgos, y no incluye recomendaciones de acciones, predicciones de puntos de índice ni compromisos de ingresos.
