A principios de junio de 2026, aparecieron varios pedidos al mismo tiempo y no fueron realizados por el mismo grupo de personas.
Zhongbei Communications ganó la licitación para el proyecto Yichang Intelligent Computing Hub Center por valor de 740 millones de yuanes, mientras que Data Port ganó la licitación para el proyecto de plataforma informática de investigación científica de 400 millones de yuanes.
Mirándolos en conjunto, no indica la suerte de una determinada empresa, sino una ola industrial en aceleración: la infraestructura informática ha pasado de la planificación de políticas a la implementación de proyectos, mientras que el sector de la decoración del hogar ha pasado de la incorporación de nuevas viviendas a la renovación del inventario.
La lógica de inversión liberada por estos dos campos aparentemente inalcanzables es en realidad muy consistente: La prosperidad de la vía impulsada por políticas está aumentando rápidamente y el valor de los líderes segmentados está siendo redefinido por órdenes.
El superciclo de la pista de potencia informática se cuenta mediante órdenes
El proyecto del centro de potencia informática de 740 millones de yuanes de China Bay Communications representa 22,8% de sus ingresos en 2025. Junto con el contrato de servicio de energía informática de tres años de 429 millones de yuanes firmado a principios de año, la reserva pública de pedidos de energía informática de la compañía ha superado los 3.600 millones de yuanes.
En 2025, los ingresos de su negocio de informática inteligente alcanzaron los 620 millones de yuanes, un aumento interanual del 130%, con un margen de beneficio bruto del 33,85%, lo que lo convierte en el segundo segmento de ingresos más grande.
Dataport está tomando otro camino: no se dedica a la potencia informática de GPU convencional, sino que apunta a la informática científica AI4S (AI for Science). Ganó la licitación para un proyecto de plataforma informática de investigación científica para un determinado cliente regional con una cotización de 400 millones de yuanes y un período de servicio de 2 años. También planea comprar servicios de potencia informática sin GPU por no más de 800 millones de yuanes para «suministrar munición» para este nuevo negocio.
Desde una perspectiva del mercado de capitales, Shanxi Securities cree que el superciclo de potencia informática impulsado por la IA durará de 3 a 5 años, y que el hardware de alta gama, los materiales de soporte y los servicios de ingeniería tienen un valor de inversión a largo plazo.
Impulsado por el doble impulso de los pedidos y el rendimiento, el líder en potencia informática ya no es sólo un «stock conceptual», sino que cuenta con un apoyo real a los ingresos.
El cambio lógico en el sector de la decoración del hogar, de «vender casas nuevas» a «reparar casas antiguas»
Las empresas líderes en el campo de la decoración del hogar no revelaron la «oferta ganadora del RMB».
Durante el período del «14º Plan Quinquenal», la inversión del país en la renovación de comunidades antiguas es de aproximadamente 4 billones de yuanes, y el tamaño del mercado en 2026 aún se mantendrá entre 800 mil millones y 1 billón de yuanes La escala del mercado de decoración prefabricada alcanzará los 343,15 mil millones de yuanes en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 114%.
El período de construcción es más de un 70% más corto que el de la decoración tradicional y los residuos de construcción se reducen en un 90%.
La proporción de la demanda de decoración del hogar en las nuevas ciudades de primer nivel se disparará al 45,7% en 2026, convirtiéndose en la mayor de la industria. polo de crecimiento.
Desde la perspectiva de las señales de inversión, la lógica de crecimiento de la industria de la decoración del hogar ha pasado de «combinar la tasa de crecimiento de viviendas nuevas» a «combinar la capacidad existente de renovación».
Las empresas de decoración (como Shanghai Jutong, etc.) tienen una ventaja competitiva natural en proyectos de transformación por lotes a través de 108 procesos estandarizados, su propio sistema de trabajadores industriales y control de proceso completo ERP.
La decoración ensamblada y las capacidades de servicio estandarizadas se están convirtiendo en nuevas barreras de competencia en esta vía
La señal de diferenciación detrás del pedido: ¿Quién come carne y quién está siendo derrotado?
La adjudicación de una oferta centralizada en las dos vías principales no significa eso.
Por el contrario, detrás de la concentración de pedidos, las señales de diferenciación industrial son más claras.
En el lado de la potencia informática, la tasa de utilización promedio de GPU en los centros de computación inteligentes en todo el país es solo del 30%, y la tasa de utilización de pequeños clústeres recién construidos en ciudades de tercer y cuarto nivel es incluso inferior al 22%. 39 millones de yuanes.
La contradicción binaria entre la escasez de potencia informática de alta gama y la potencia informática inactiva de gama baja todavía se está intensificando.
Quienes realmente pueden obtener grandes pedidos son empresas como Zhongbei Communications que ya han operado potencia informática 22000P y tienen capacidades de entrega de pila completa, en lugar de seguidores que construyen clústeres a ciegas
en el lado de la decoración del hogar.
El frío invierno ya apareció en el informe financiero: los ingresos de Zhibang Home en el primer trimestre de 2026 cayeron casi un 30% interanual, con una pérdida neta de 94,34 millones de yuanes; la tasa de crecimiento de las ganancias netas generales atribuible a la empresa matriz de 63 empresas de electrodomésticos que cotizan en bolsa fue solo del 0,08%.
Un juicio exhaustivo: la inversión ancla al líder que «puede cumplir con los pedidos»
Las cuatro empresas se concentraron en divulgar anuncios de adjudicaciones de grandes cantidades.
La señal más clara que se emite no es que «la vía XX va a ser popular», sino: No importa cuán grande sea el dividendo de la política, en última instancia depende de quién puede convertir los pedidos en ingresos y los ingresos en ganancias.
La infraestructura de potencia informática está pasando del «período de planificación» al «período de realización», y las empresas líderes con un doble clic de pedidos + rendimiento están más seguras;
la industria de la decoración del hogar ha entrado en la era del cultivo profundo de existencias, las capacidades de estandarización y digitalización son un punto de inflexión, y la concentración de las empresas líderes en decoración seguirá aumentando en ambas vías: hay escasez de productos y servicios de alta gama y un exceso de oferta homogénea de gama baja;
A lo que los inversores deben prestar atención no es a si hay luz en esta pista, sino a si se encuentra en la luz o en la sombra.
