Después de haber estado trabajando en acciones temáticas durante muchos años, es común que los inversores minoristas solo miren las etiquetas de conceptos populares de las acciones, sin verificar la proporción comercial real de los informes financieros, y tomen grandes posiciones a ciegas.
Al final, quedan atrapados cuando el sector se diferencia y los fondos disminuyen.
Últimamente, la situación general del mercado de robots humanoides y reductores se ha diferenciado significativamente.
Muchos objetivos auténticos de la cadena industrial han seguido fortaleciéndose, pero Greatoo Intelligence, que adhiere al concepto de robots, ha ido en la dirección opuesta. La caída máxima en solo un mes superó el 35% y hubo múltiples caídas de gran volumen durante la sesión.
Los principales fondos siguieron abandonando el mercado y sólo los inversores minoristas siguieron entrando al mercado para recibir órdenes.
Muchos inversores minoristas que mantienen posiciones fantasean con la prosperidad a largo plazo de la pista robótica y que el precio de las acciones se recuperará tarde o temprano, pero ignoran los hechos clave del informe financiero: El negocio de reductores de núcleos de robots reales de la empresa solo representa el 1% de los ingresos anuales. El llamado concepto de robot permanece básicamente en la etapa de prueba de muestra y no puede proporcionar un apoyo sustancial al rendimiento.
Basándonos en los datos actuales de las transacciones del mercado, los flujos de capital en el sector de la robótica, los precios de las acciones individuales en el último mes y los informes financieros originales, se pueden desmantelar las cuatro causas principales de esta caída unilateral.
Veamos primero los datos de mercado del mes pasado. El máximo nivel de las acciones individuales fue de 8,8 yuanes el 18 de mayo. El 18 de junio, cerró en 5,72 yuanes, con una caída máxima del 35,2%.
La acción fluctuó unilateralmente a la baja durante todo un mes, sin casi ningún rebote decente.
El 9 de junio, el aumento intradiario retrocedió. El volumen de transacciones ese día fue de 1.300 millones de yuanes, la tasa de rotación fue del 10,05% y la principal salida de capital fue de 92,43 millones de yuanes en un solo día.
El 10 de junio, se desplomó un 8,68%, con un volumen de transacciones de 1.100 millones de yuanes, y la fuerza principal siguió huyendo de 143 millones de yuanes. Posteriormente, el volumen se redujo durante muchos días consecutivos y con cada pequeño rebote surgía una presión de venta concentrada.
Los datos de capital de una sola semana muestran que en la segunda semana de junio, la salida neta total de los principales actores fue de 66,871,4 millones de yuanes, y la salida neta simultánea de dinero especulativo fue de 72,5826 millones de yuanes.
Los dos tipos de fondos profesionales cobraron colectivamente y abandonaron el mercado, y los inversores minoristas tuvieron una entrada neta de 139 millones de yuanes en una semana, convirtiéndose en el único grupo que soporta toda la presión de venta. Ampliando el ciclo de diez días, la salida neta acumulada de los principales actores en los últimos diez días hábiles ha superado los 340 millones de yuanes.
Mientras el precio de las acciones se recupere ligeramente, las instituciones y el dinero caliente reducirán sus posiciones en lotes, y se seguirán transfiriendo fichas de fondos profesionales a inversores minoristas.
Las posiciones de financiamiento continuaron reduciéndose simultáneamente. El 9 de junio, el reembolso neto de la financiación fue de 8,609,4 millones de yuanes. En las últimas dos semanas, el saldo financiero cayó de 672 millones de yuanes a 488 millones de yuanes. Los fondos apalancados ya no compiten con el repunte del concepto de robots, y van reduciendo posiciones para evitar riesgos. La proporción de participación de Shenzhen-Hong Kong Stock Connect ha sido inferior al 0,5% durante mucho tiempo y la inversión extranjera casi no tiene diseño. Esto demuestra que las instituciones extranjeras no reconocen la capacidad real de la empresa para implementar el negocio de los robots y no están dispuestas a mantenerlo durante mucho tiempo.
Si se quiere entender la lógica subyacente detrás de la continua debilidad de las acciones individuales en enero, no se puede juzgar independientemente de la liquidez general del mercado de acciones A y el estilo de capital sectorial a mediados de junio.
El 18 de junio, el volumen total de transacciones de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen fue de 3,31 billones de yuanes, y el nivel de liquidez de 3 billones de yuanes se mantuvo durante cinco días hábiles consecutivos.
El mercado tiene suficiente liquidez, pero la diferenciación estructural extrema continúa intensificándose. Ese día, 2.023 acciones subieron y 3.395 cayeron. Más del 70% de las acciones sufrieron pérdidas. Se ha convertido en la norma ganar dinero con el índice, pero no con él.
La tendencia del índice está fragmentada: el índice compuesto de Shanghai cerró ligeramente con una caída del 0,43%. El Índice de Componentes de Shenzhen, el GEM y la Innovación en Ciencia y Tecnología 50 contrarrestaron la tendencia y se fortalecieron.
Las líneas principales de fondos están claramente diferenciadas: sólo se asignan robots auténticos y líderes reductores con pedidos, ingresos a gran escala y rendimiento sostenido, y se abandonan por completo los objetivos populares con solo conceptos y nuevos ingresos comerciales insignificantes.
Los fondos en dirección norte se vendieron ligeramente el mismo día y la actitud general fue de esperar y ver qué pasa. Los objetivos de incorporación de puestos se concentraron todos en máquinas completas de robots industriales y fabricantes de reductores de cabezal.
Los ingresos de las empresas relacionadas con la robótica en esta categoría generalmente representaron más del 30% en el primer trimestre y estuvieron respaldados por la capacidad de producción real y los pedidos de los clientes. Los principales inversores nacionales tuvieron una salida neta de 30.739 millones de yuanes a lo largo del día, con salidas en dos direcciones principales: en primer lugar, billetes pequeños cuyas ganancias a corto plazo quedaron sobregiradas y el concepto no pudo implementarse;
en segundo lugar, las acciones de transformación cuyo rendimiento siguió sufriendo pérdidas y fue difícil aumentar el volumen de nuevos negocios. Greatoo Intelligent siguió dos lógicas principales de reducción de posiciones al mismo tiempo.
El 18 de junio, el índice del sector de robots industriales subió bruscamente un 3,40%.
La mayoría de los auténticos objetivos del sector cerraron en números rojos. Los fondos se concentraron en los eslabones centrales de la cadena industrial. Al cambiar entre niveles altos y bajos dentro del sector, los conceptos verdaderos y falsos se desviaron por completo. Las acciones con conceptos puramente especulativos continuaron siendo abandonadas por los fondos y salieron de caídas independientes.
La lógica central de esta ronda de exageraciones en el ámbito de los robots es la implementación a gran escala de reductores domésticos y el aumento de los pedidos de robots humanoides. El primer criterio para la selección de acciones institucionales es la proporción de ingresos comerciales relevantes y la implementación del cliente. Julu Intelligent no cumple en absoluto los criterios de selección de capital y, naturalmente, seguirá debilitándose después de que la popularidad disminuya.
A juzgar por los datos de divulgación oficial del informe anual de 2025 y del informe del primer trimestre de 2026 de la compañía, los ingresos anuales totales de la compañía en 2025 son 788 millones de yuanes, de los cuales los reductores para vehículos recreativos son el negocio principal de robots que se promociona en el mercado. Los ingresos anuales son sólo de 8,370,3 millones de yuanes, lo que representa exactamente el 1% de los ingresos anuales totales.
El propio anuncio de riesgo anormal de la compañía indicó claramente que los ingresos del negocio de reductores son muy pequeños y tienen un impacto limitado en el desempeño general. Existe una enorme incertidumbre en la expansión de los clientes intermedios y no existe un pedido de suministro a gran escala a largo plazo.
Después de dividir toda la estructura empresarial, más del 90% de los ingresos de la empresa todavía provienen de moldes de neumáticos tradicionales y vulcanizadores hidráulicos. Pertenece a la industria tradicional de fabricación de maquinaria y equipos de caucho. El mercado industrial está saturado y la competencia de precios es feroz. En 2025, los ingresos totales disminuirán un 19,78% interanual. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz durante el año será una pérdida de 232 millones de yuanes, y la pérdida aumentará.
La tendencia de pérdidas continuó en el primer trimestre de 2026. Los ingresos totales en un solo trimestre fueron de 118 millones de yuanes, un 38,95% menos interanual. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue una pérdida de 35,84 millones de yuanes. La pérdida se amplió aún más. El negocio principal tradicional siguió reduciéndose y el negocio de robots no pudo cubrir la brecha de ingresos, lo que duplicó el rendimiento.
Muchos inversores minoristas creen crédulamente que los rumores de grandes pedidos de robots con cabeza humanoide se han difundido online, pero la empresa nunca ha revelado oficialmente un acuerdo formal de suministro de lotes. En la actualidad, el reductor se encuentra solo en la etapa de prueba y entrega de muestras de lotes pequeños, sin ingresos estables y sostenidos, un margen de beneficio bruto bajo y la inversión en I + D continúa consumiendo flujo de caja, lo que dificulta lograr una contribución a las ganancias en el corto plazo.
Comparando las auténticas empresas reductoras del sector, los ingresos del negocio de piezas de robots de objetivos similares generalmente representan más del 30%. Tienen clientes principales estables, capacidad de producción mensual a gran escala y su rendimiento puede crecer junto con la demanda de la industria. Los fundamentos de ambos son muy diferentes y, naturalmente, los fondos hacen concesiones.
Revisando la situación del mercado que continuó cayendo en enero y los inversores minoristas continuaron recibiendo pedidos, podemos resumir los cuatro principales malentendidos sobre pérdidas de alta frecuencia en los que es más probable que caigan los inversores minoristas cuando especulan con acciones conceptuales.
El primer malentendido es mirar únicamente las etiquetas de asunto sin verificar la proporción del negocio de los informes financieros; el segundo malentendido es que el aumento general del sector significa que las acciones individuales que mantienen posiciones se están fortaleciendo simultáneamente; el tercer malentendido es que la fuerza principal sigue fluyendo y fantasea con rebotar; el cuarto malentendido es considerar las expectativas de I+D a largo plazo como apoyo al desempeño actual.
Desde una perspectiva de inversión a largo plazo, esta ola de condiciones del mercado ha traído claros recordatorios de concienciación sobre el riesgo a los inversores minoristas que especulan sobre temas populares.
La especulación sobre el tema de las acciones A ha dicho adiós a la era de la narración pura. La selección de acciones institucional se centra en los ingresos reales, los pedidos completados y la obtención de beneficios. Las empresas marginales que representan menos del 1% de los ingresos no pueden soportar la fortaleza continua de los precios de las acciones.
Las acciones individuales con pérdidas continuas de rendimiento y los nuevos negocios que no pueden aumentar su volumen en el corto plazo experimentarán una presión contractiva continua sobre las valoraciones a mediano y largo plazo durante el ciclo de burbuja del mercado.
Los estilos de capital extremadamente diferenciados del mercado continuarán durante mucho tiempo. En el futuro, aquellos con buenas condiciones de mercado en las pistas siempre serán fuertes, mientras que aquellos que se entregan a conceptos y desempeño débil serán marginados.
Para los inversores minoristas ordinarios, que se enfrentan a acciones que especulan puramente sobre conceptos populares, tienen ingresos mínimos por nuevos negocios y siguen perdiendo dinero, la idea más segura es renunciar a la persistencia a largo plazo y recuperarse en el juego.
Si es optimista sobre el robot humanoide y las pistas reductoras a largo plazo, dé prioridad a la observación de objetivos auténticos de la cadena industrial con una alta proporción de ingresos comerciales relevantes, pedidos estables y una recuperación constante de las ganancias.
Utilice sólo pequeñas cantidades de fondos inactivos para participar en el mercado durante todo el proceso, y no debe utilizar fondos que sólo se necesitan de por vida para jugar con las violentas fluctuaciones a corto plazo de billetes puramente pequeños.
Si desea sobrevivir de manera estable en el mercado de temas populares durante mucho tiempo, debe establecer un marco de revisión de cuatro dimensiones de «estilo de capital de mercado grande + diferenciación de fondos internos dentro del sector + estructura de negocios de informes financieros de acciones individuales + flujo de fondos principales a mediano y largo plazo». Abandone el pensamiento comercial emocional que sólo mira el nombre del concepto e ignora los datos reales del informe financiero. Utilice anuncios objetivos y datos de disco para reemplazar la fantasía. Sólo de esta manera podrá evitar pérdidas de capital innecesarias durante la etapa de reflujo del tema.
