A lo largo de 2025, el sistema de comercio mundial ha experimentado una ronda de revisión de precios.
Los cambios en los aranceles estadounidenses sobre China, el fin de la era libre de impuestos para los paquetes de pequeño valor, el endurecimiento de los incentivos fiscales por parte de muchos países del sudeste asiático y los requisitos de cumplimiento para plataformas y mercados han encarecido las entradas.
La globalización no ha desaparecido, simplemente ha adoptado una forma diferente: se ha vuelto más cara, más compleja y más exigente con las verdaderas capacidades sistémicas de una empresa.
El comercio electrónico transfronterizo es una parte importante de este cambio.
Según datos de la Administración General de Aduanas de China, las importaciones y exportaciones de comercio electrónico transfronterizo de mi país ascenderán a aproximadamente 2,75 billones de yuanes en 2025, un aumento del 69,7% con respecto a 2020, convirtiéndose en un importante motor para el crecimiento del comercio exterior.
Al entrar en 2026, las viejas certezas se rompen y aún no se ha formado un nuevo equilibrio. Algunas empresas están experimentando una disminución de sus beneficios, mientras que otras crecen en contra de la tendencia;
algunos están liquidando inventarios y otros están ampliando sus almacenes en el extranjero; algunos están reduciendo los precios para sobrevivir y otros están aumentando sus esfuerzos en inteligencia artificial y creación de marcas.
El poder de la marca, la profundidad de la cadena de suministro y la inversión tecnológica están dividiendo a los actores de la industria en diferentes bandos, y la diferenciación ya se ha producido.
Esto también hace que valga la pena leer la temporada de informes anuales de 2025. Seleccioné 12 empresas representativas de comercio electrónico transfronterizo que cotizan en bolsa, leí sus informes anuales de 2025 y traté de entender una cosa: bajo los múltiples ataques de aranceles, tipos de cambio y costos de cumplimiento, ¿a dónde se han ido estas empresas chinas que venden productos en todo el mundo? ¿Quién nada desnudo y quién lleva armadura?
Disposición de la globalización: América del Norte ya no es la «opción predeterminada»
La industria del comercio electrónico transfronterizo tiene una premisa predeterminada a largo plazo: la globalización equivale aproximadamente a «venderle a los Estados Unidos».
La asignación estratégica de recursos, el diseño de la cadena de suministro e incluso la formación de equipos de muchas empresas se basan en la lógica subyacente de «América del Norte primero».
Pero el mercado norteamericano en 2025 no será favorable al comercio electrónico transfronterizo.
La presión no es un problema para una sola empresa, sino que la soporta toda la industria.
La estructura de mercado diversificada se está acelerando, con Europa, el Sudeste Asiático, Medio Oriente, América Latina y otras regiones mostrando un crecimiento continuo.
El informe anual del vendedor de muebles para el hogar Zhiou Technology muestra que sus ingresos en Estados Unidos y Canadá en 2025 cayeron un 10,33% interanual a 2.588 millones de yuanes; su margen de beneficio bruto estuvo bajo presión hasta el 30,15%, una disminución del 1,68%. En el informe financiero se afirma que esto se debe principalmente a las fluctuaciones en las tarifas y los costes logísticos.
Por el contrario, el mercado europeo aportó 5.718 millones de yuanes en ingresos durante el mismo período, un aumento interanual del 16,03%, lo que representa el 65,7% de los ingresos totales, convirtiéndose en el mayor motor de crecimiento; Los ingresos en América Latina aumentaron un 410,16% interanual a 214 millones de yuanes, convirtiéndose en un punto destacado del avance en los mercados emergentes.
Entre contracción y expansión, la estrategia de distribución del mercado ha ido cambiando.
Anker Innovation, una empresa líder en electrónica de consumo, tendrá unos ingresos en el mercado norteamericano de 14.100 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 19 %, y sigue siendo el mercado más grande; sin embargo, los ingresos del mercado europeo serán de 8.200 millones de yuanes, un aumento interanual del 43%, y la tasa de crecimiento superará con creces la de América del Norte.
En su informe financiero, Anker enfatizó su «estrategia de operación diferenciada en los principales mercados globales» y «promovió la penetración de categorías ventajosas y la cobertura de la red de canales cifrados por etapas» para mercados fuera de América del Norte.
El mercado interno es también uno de los mercados donde Anker continúa invirtiendo.
Los datos del informe del primer trimestre de 2026 muestran que los ingresos en el extranjero fueron de 7.250 millones de yuanes, un aumento interanual del 26,35 %, lo que representa el 95,30 % de los ingresos totales; Los ingresos del mercado interno fueron de 357 millones de yuanes, un aumento interanual del 40,08%, y la tasa de crecimiento superó a la del extranjero.
Star Technology, un gigante manufacturero que comenzó con herramientas manuales, tendrá unos ingresos operativos de 14.666 millones de yuanes en 2025, una disminución interanual del 0,87 %, de los cuales los ingresos por herramientas manuales ascenderán a 9.519 millones de yuanes, una disminución interanual del 5,46 %. Se ha visto significativamente afectada por la política arancelaria estadounidense.
Su participación en los ingresos en el mercado estadounidense también cayó del 63,44% en 2024 al 62,85%.
En términos de estrategia, Superstar Technology expande activamente canales para herramientas manuales en regiones fuera de EE. UU. para compensar sus deficiencias.
Al mismo tiempo, las herramientas eléctricas han entrado por primera vez en el mercado europeo. En 2025, los ingresos por herramientas eléctricas serán de 1.762 millones de yuanes, un aumento interanual del 22,55%.
La misma lógica también se refleja claramente en la cadena de suministro.
El diseño de la cadena de suministro global de cada empresa está tomando forma y la capacidad de producción en el extranjero se está acelerando. Destacadas empresas manufactureras nacionales han fortalecido su capacidad de producción en el Sudeste Asiático representado por Vietnam, México y Europa del Este cerca de América del Norte.
Durante el período del informe, Greatstar Technology aceleró la construcción de capacidad de fabricación en el sudeste asiático, y se pusieron en uso la base de fabricación de la Fase III en Vietnam y la base de fabricación de la Fase II en Tailandia; Guangbo Co., Ltd. ha creado una red de fabricación y ventas en el sudeste asiático y Europa; Zibuyu ha ampliado su capacidad de producción en Vietnam, Myanmar y Malasia, y la capacidad de producción en el extranjero representa más del 10%;
Zhiou Technology también afirmó que para finales de 2025, el 80% de la demanda de envíos en el mercado estadounidense podrá ser asumido por la capacidad de producción del sudeste asiático.
En la situación cambiante, una red de capacidad de producción global «China + N» que puede cambiarse de manera flexible se ha convertido en un foso para las empresas.
Parte divisoria de aguas de la marca: algunas personas cobran una prima, otras liquidan sus existencias
El impacto de los aranceles es la «prueba de estrés externa» de la globalización, mientras que la transformación de la marca es una cuestión endógena para las empresas de comercio electrónico transfronterizo. La competencia en el mercado ha pasado de una pura competencia de precios a una competencia integral en el poder del producto, el poder de la marca y el poder del servicio.
La participación de mercado de las empresas con capacidades independientes de investigación y desarrollo y capacidades de creación de marca continúa expandiéndose, y el espacio vital del modelo de distribución de marca blanca continúa reduciéndose.
El informe anual de 2025 muestra que la diferenciación de desempeño entre vendedores de marca y vendedores de distribución se ha vuelto cada vez más obvia.
En lo que respecta a las marcas, la electrónica de consumo obtuvo resultados extremadamente buenos. Los ingresos de Anker Innovation en 2025 superaron la marca de 30 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 23,49%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 2.545 millones de yuanes, un aumento interanual del 20,37%.
Lvlian Technology logró unos ingresos de 9.491 millones de yuanes, un aumento interanual del 53,83 %; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 705 millones de yuanes, un aumento interanual del 52,42%. Los productos de almacenamiento inteligente se han convertido en el principal motor de crecimiento.
Yingshi Innovation logró unos ingresos de 9.741 millones de yuanes, un aumento interanual del 74,76 %. La cuota de mercado global de cámaras panorámicas y cámaras para pulgar alcanzó el 66% y el 57% respectivamente; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 929 millones de yuanes, un descenso interanual del 6,62%, principalmente debido a su inversión estratégica de «énfasis en I+D y fuerte marketing».
Continuando hasta el primer trimestre de 2026, los ingresos de estas tres empresas seguirán manteniendo un alto crecimiento, con incrementos interanuales del 27%, 53% y 83% respectivamente.
En la categoría de ropa, Saiwei Times, que comenzó antes la transformación de la marca, tendrá unos ingresos de 11.817 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 15 %; El beneficio neto es de 283 millones de yuanes, un aumento interanual del 32,17%. Un total de 12 marcas tienen ventas anuales de más de 100 millones de yuanes.
Zibuyu, que comenzó a reducir su línea de productos y a establecer un departamento de marca en 2024, tendrá unos ingresos operativos de 4.660 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 40,15%; El beneficio neto es de 269 millones de yuanes, un aumento interanual del 78,55%.
Las empresas con reconocimiento de marca real tienen más confianza a la hora de afrontar cambios de política externa, porque los consumidores están dispuestos a pagar por las primas de la marca; no necesitan depender exclusivamente del tráfico de la plataforma, porque los sitios web independientes y las operaciones de dominio privado generan tasas de recompra más altas.
En cambio, los vendedores de distribución son propensos a sufrir limitaciones ante mayores cambios en el entorno externo.
Huakai Yibai es una empresa representativa en el modelo de distribución, y también es una que está en plena transformación.
Su informe anual de 2025 muestra que el negocio de panproductos sigue siendo un gran mercado, con alrededor de 1,04 millones de SKU a la venta, el precio unitario por cliente es de sólo 113 yuanes y los ingresos anuales son de 6.364 millones de yuanes.
El negocio de las boutiques es un panorama diferente: solo hay 6.385 SKU a la venta, el precio unitario por cliente es de 305 yuanes y los ingresos anuales son de 2.044 millones de yuanes, pero aumentaron un 49,96% interanual.
En el año de la transformación, 2025, Huakai Yibai ha estado limpiando inventario.
El informe anual muestra que el tamaño de su inventario se desplomó de 1.819 millones de yuanes a finales de 2024 a 956 millones de yuanes, una disminución del 47,44%.
En el cuarto trimestre de 2025, su beneficio neto atribuible a su empresa matriz aumentó un 668 % intertrimestral y su flujo de caja operativo neto alcanzó los 972 millones de yuanes, un récord.
La liquidación de inventario y el aumento del flujo de caja indican que Huakai Yibai está «raspando los huesos y curando el veneno»: limpiando el inventario invendible a través de promociones concentradas para liberar espacio de recursos para negocios de alta calidad.
Al entrar en el primer trimestre de 2026, comenzaron a realizarse dividendos. El beneficio neto de la empresa atribuible a la empresa matriz fue de 71,543,3 millones de yuanes, un aumento interanual del 574%; el margen de beneficio bruto alcanzó el 35,85%, un aumento interanual de más de 4 puntos porcentuales.
La IA ya no es una historia tecnológica de «guinda del pastel»
Al revisar los informes anuales de varias empresas, la IA casi se ha convertido en una «palabra clave estándar» y la tecnología AIGC y AI Agent se implementará a gran escala en 2025.
Además del servicio al cliente tradicional o la generación de imágenes y texto, la tecnología de IA también está profundamente arraigada en los vínculos centrales de la toma de decisiones, como la selección de productos, los precios, el inventario y el marketing, y aporta mejoras reales de eficiencia.
Savy Times declaró en su informe anual que la empresa utiliza AIGC para generar materiales de marketing y que el sistema de marketing inteligente realiza alojamiento de publicidad de enlace completo, lo que acelera el ritmo de nuevos lanzamientos globales y respalda el crecimiento de las ventas comerciales de comercio electrónico transfronterizo del 31,98 % interanual.
Zhiou Technology mencionó en su informe anual que la compañía ha construido la plataforma de IA «Zhiou Lingchuang», que ha implementado más de 80 agentes inteligentes, cubriendo todo el proceso de selección de productos, dibujo de IA, despacho de aduanas, inspección de calidad y posventa. La eficiencia de la generación de redacción publicitaria del comercio electrónico ha aumentado en más de un 70 %, AIGC2.0 ha reducido los costos laborales, la precisión de la inspección de calidad de la IA ha mejorado significativamente y los gastos de I+D han disminuido un 13,73 % interanual, lo que aún respalda el crecimiento de los ingresos de la serie de muebles un 11,65 % hasta 4.687 millones de yuanes.
Shadow Stone Innovation también mencionó en el informe financiero que al introducir agentes de IA en I+D, marketing, cadena de suministro y otros aspectos, promueve la actualización de la organización de «impulsada por humanos» a «colaboración hombre-máquina».
En el primer trimestre de 2026, el 43% del código de la empresa será generado por IA; En 2025, más del 50% del volumen de atención al cliente en línea estará a cargo de la IA, lo que le ahorrará a la empresa más de 10 millones de yuanes.
Se puede ver que la IA está cambiando la estructura de recursos humanos y la estructura de ganancias, y también está acelerando aún más el «efecto Matthew» en la industria del comercio electrónico transfronterizo. Las empresas líderes están ampliando la inversión en IA para obtener mayor eficiencia operativa y márgenes de beneficio.
Por supuesto, las empresas de electrónica de consumo con fuertes atributos tecnológicos también centrarán su inversión en IA en el lado del producto.
El diseño de Anker Innovation en el campo de la IA en 2025 se refleja en tecnologías como sistemas de gestión de energía de inteligencia artificial, amas de llaves de seguridad inteligentes locales y agentes de limpieza del hogar. Estas tecnologías son la fuente de las primas de sus productos.
El beneficio no neto de Anker en el primer trimestre de 2026 fue de 547 millones de yuanes, un aumento interanual del 24,39%. La continua inversión en proyectos de I+D se sigue transformando en competitividad diferenciada por el lado del producto.
En la presentación del producto de Shadow Stone Innovation, «IA» también se ha convertido en una palabra con una alta tasa de penetración, como chip de IA, procesamiento de imágenes de IA, edición inteligente de IA, etc.
Se menciona en el informe financiero que la inteligencia artificial está acelerando la reconstrucción del modelo de desarrollo de la industria y redefiniendo el concepto de imágenes inteligentes. La aplicación de la IA se ha expandido gradualmente desde la optimización tradicional de un solo punto hasta enlaces completos del sistema, como la toma de decisiones de composición independiente, la generación de contenido y la edición automática.
La inversión en I+D de Shadowstone Innovation en 2025 alcanzará los 1.530 millones de yuanes, un aumento interanual de casi el 100%, superando el total de los tres años anteriores.
En conjunto, el papel de la IA en la industria del comercio electrónico transfronterizo ya no es solo una historia técnica, sino una infraestructura central para el control de costos y la eficiencia operativa.
Al mismo tiempo, también está impulsando la actualización tecnológica de toda la industria, con costos operativos más bajos y organizaciones más livianas.
Detrás de la cadena de suministro, la marca y la IA, las tres cosas son en realidad la misma: del «crecimiento impulsado por las oportunidades» al «crecimiento impulsado por las capacidades».
El impacto de los aranceles pasará, la inversión en marcas lleva tiempo y la capitalización tecnológica no se produce de la noche a la mañana.
Pero las empresas que puedan seguir haciendo lo correcto durante la tormenta obtendrán un billete al futuro.
