২০২৬ চনৰ প্ৰথম ত্ৰৈমাসিকত আৰএমবিৰ প্ৰশংসাৰ ফলত এ-শ্বেয়াৰৰ বিত্তীয় প্ৰতিবেদন ঋতুই সঘনাই “ৰাজহ বৃদ্ধি কৰে কিন্তু লাভ নহয়”, আৰু বিনিময়ৰ লাভ আৰু লোকচান এটা উচ্চ কম্পাঙ্ক শব্দত পৰিণত হৈছে।
কিন্তু আমেৰিকান ডলাৰৰ একেটা দুমুখীয়া উঠা-নমাৰ অধীনত বিভিন্ন ৰপ্তানি উদ্যোগৰ ভাগ্যক বৰফ আৰু জুই বুলি ক’ব পাৰি: কিছুমান উদ্যোগৰ বিনিময় লোকচানে তেওঁলোকৰ বাৰ্ষিক লাভ খাই পেলায়, আনহাতে আন কিছুমানে আমেৰিকান ডলাৰৰ দায়বদ্ধতাৰ পৰা লাভৱান হয়। ইয়াৰ আঁৰৰ পাৰ্থক্য কল্পনা কৰাতকৈ বহু বেছি তীব্ৰ।
ৰপ্তানি উৎপাদনৰ দৃষ্টিকোণৰ পৰা, অতি সংবেদনশীল উদ্যোগসমূহ বিনিময় হাৰৰ দ্বাৰা “খোলা” লোৱা।
অতি ৰপ্তানিমুখী উদ্যোগ যেনে গ্ৰাহক ইলেক্ট্ৰনিকছ আৰু বস্ত্ৰশিল্পই আটাইতকৈ প্ৰত্যক্ষ ক্ষতি কৰিব। আটাইতকৈ চৰম ক্ষেত্ৰটো হ’ল BYD। প্ৰথম ত্ৰৈমাসিকত যোৱা বছৰৰ একে সময়ছোৱাত প্ৰায় ১.৯ বিলিয়ন ইউয়ানৰ বিনিময় লাভ প্ৰায় ২.১ বিলিয়ন ইউয়ানৰ লোকচানলৈ পৰিণত হয়। কেৱল ইয়াৰ ফলত প্ৰায় ৪ বিলিয়ন ইউয়ানৰ লাভ টানিছিল, আৰু বিনিময় লোকচানে নিকা লাভৰ ১০০%তকৈ অধিক অংশ গ্ৰহণ কৰিছিল। অপটিকেল মডিউলৰ ক্ষেত্ৰত আগশাৰীৰ ছিনিশ্বেঙৰ আৰ্থিক ব্যয় প্ৰথম ত্ৰৈমাসিকত ১৬৭৮% বৃদ্ধি পাইছে আৰু লাভ যথেষ্ট হ্ৰাস পাইছে।
এইটো এটা গাঁথনিগত তিনিগুণৰ বাবে mismatch:
- নিষ্পত্তিৰ মিল নাই: আমেৰিকান ডলাৰৰ নিষ্পত্তিৰ ফলত গ্ৰাহক ইলেক্ট্ৰনিকছৰ ৮০%তকৈ অধিক হয়, তেতিয়া ৰাজহ ৰূপান্তৰৰ লোকচানে বিদেশী মুঠ লাভৰ ৩৫-৪০% হিচাপ দিব পাৰে
- খৰচৰ মিল নাই: মূল কেঁচামাল আমদানি কৰা হয় (মূল্য আমেৰিকান ডলাৰত)। (মূল্য RMB ত), আৰু কোনো স্বাভাৱিক হেজ নাই
- দৰদামৰ ক্ষেত্ৰত দুৰ্বলতা: গুগল আৰু আমাজনৰ দৰে বৃহৎ গ্ৰাহকৰ সন্মুখীন হ’লে মূল্য বৃদ্ধি পাছ কৰাটো অত্যন্ত কঠিন
বাল্ক আৰু গধুৰ সম্পত্তিৰ দৃষ্টিকোণৰ পৰা বিনিময় হাৰৰ উঠা-নমা “ড্ৰিজল”ৰ দৰে উদ্যোগটোৱে সম্পূৰ্ণ স্বাভাৱিক হেজিং লাভ কৰিছে, আৰু বিনিময় হাৰৰ প্ৰভাৱ মূলতঃ ক্ষতিপূৰণ কৰা হৈছে, যিহেতু তেওঁলোকৰ হাতত বৃহৎ পৰিমাণৰ আমেৰিকান ডলাৰৰ দায়বদ্ধতা (বিমান লিজিং, সঁজুলি ক্ৰয়), আৰএমবিৰ মূল্যবৃদ্ধিয়ে চীন এয়াৰলাইন্সৰ আৰ্থিক ব্যয় যথেষ্ট হ্ৰাস কৰিছে। বছৰৰ পিছত বছৰ ধৰি প্ৰথম ত্ৰৈমাসিকত, যিটো হুবহু নিকা বিনিময় লাভৰ বাবেই হৈছিল
এফালে কষ্টোপাৰ্জিত বিক্ৰীৰ পৰা পোৱা লাভ গিলি পেলোৱা হৈছে, আনহাতে আনফালে ঋণৰ গাঁথনিৰ বাবে লাভ উপভোগ কৰা হৈছে 10 বিলিয়ন ইউয়ানতকৈ অধিক বৃহৎ উদ্যোগৰ হেজিং হাৰ 77% পোৱাৰ বিপৰীতে উদ্যোগসমূহৰ মাজত পাৰ্থক্যও বহল: অলৌহ ধাতু আৰু ঘৰুৱা সঁজুলি উদ্যোগসমূহৰ হেজিং হাৰ 64.8% আৰু 63.1%।
যোগাযোগ আৰু লঘু উৎপাদনৰ হেজিং হাৰ অতি কম, আৰু বৈদেশিক মুদ্ৰাৰ শাসন দুৰ্বল হোৱাৰ অৰ্থ এইটো নহয় যে আপুনি নিৰাপদ ১.১৭%)।কেৱল “পৰিপক্ক শাসন” কোম্পানীয়েহে ঘৰ্ষণ ০.৩৯% লৈ হ্ৰাস কৰিব পাৰে মূল্য বৃদ্ধিৰ তুলনাত উদ্যোগসমূহে নিজৰ স্কেল অনুসৰি পৃথক ব্যৱস্থা নিৰ্মাণ কৰিব লাগিব:
- ক্ষুদ্ৰ আৰু ক্ষুদ্ৰ উদ্যোগসমূহে কম খৰচী আৰু লঘু ওজনৰ ওপৰত গুৰুত্ব আৰোপ কৰে ৯০% এক্সপ’জাৰ, হেজিং খৰচ ৩০% হ্ৰাস কৰি
- মধ্যমীয়া আকাৰৰ উদ্যোগসমূহে পদ্ধতিগত প্ৰক্ৰিয়া স্থাপন কৰে, য’ত বিত্তীয় সঞ্চালকক প্ৰথম দায়িত্বত থাকে, আৰু ডেলিভাৰীৰ সময়সীমাটো পেমেণ্টৰ সময়ছোৱাৰ সৈতে কঠোৰভাৱে মিল খায়।
ৱেনঝৌৰ এটা ৰাসায়নিক কোম্পানীয়ে দ্বৈত মুদ্ৰাৰ বিকল্প ব্যৱহাৰ কৰে, আৰু একে সময়তে আয় সাধাৰণ ফৰৱাৰ্ড এক্সচেঞ্জ নিষ্পত্তিৰ তুলনাত যথেষ্ট বেছি, ই সক্ৰিয়ভাৱে আৰএমবি সীমা অতিক্ৰম কৰি ক্ষুদ্ৰ মুদ্ৰাৰ বিনিময় বা প্ৰত্যক্ষভাৱে বিনিময় কৰে।
বিনিময় খৰচৰ পাৰ্থক্য তলৰ পৰাই বিনিময় হাৰৰ উঠা-নমাৰ ফল, কিন্তু মূলতঃ সম্পত্তি-দায়বদ্ধতা মিলন আৰু শাসন ক্ষমতাৰ এটা স্পৰ্শকাতৰ শিলাখণ্ড বিনিময় হাৰৰ দিশৰ ওপৰত বাজি ধৰা আৰু অনিশ্চয়তাক লক ইন কৰিবলৈ ব্যৱস্থা আৰু সঁজুলি ব্যৱহাৰ কৰাটোৱেই হৈছে চক্ৰটোৰ মাজেৰে পাৰ হোৱাৰ একমাত্ৰ সঠিক উপায়
