২০২৬ চনত তালিকাভুক্ত ৱাটাৰপ্ৰুফ বিল্ডিং মেটেৰিয়েল কোম্পানী এছ টি এছিয়া তীব্ৰ মূলধনী সংকটৰ সন্মুখীন হয়।
২৫ মে’ত এছ টি এছিয়াই কেইবাটাও ডাঙৰ ঘোষণা জাৰি কৰিছিল, য’ত তিনিখন মূল ৰাজধানীৰ পৰিৱৰ্তন উন্মোচিত হৈছিল। এই ধাৰাবাহিক পৰিৱৰ্তনে কোম্পানীটোক ধুমুহাৰ সীমালৈ লৈ গ’ল।
প্ৰথমে, নিয়ন্ত্ৰণকাৰী শ্বেয়াৰহোল্ডাৰে একেলগে কাম কৰি ঋণৰ ডিফল্টৰ সূচনা কৰিছিল আৰু নিষ্ক্ৰিয়ভাৱে ইয়াৰ হোল্ডিং হ্ৰাস কৰিছিল।
ছাংহাই ৰুনহেকাই এচেট মেনেজমেণ্ট কোম্পানী লিমিটেডে কনচাৰ্টত কাম কৰা নিয়ন্ত্ৰণকাৰী শ্বেয়াৰহোল্ডাৰ হিচাপে হ্ৰাস কৰাৰ পূৰ্বে কোম্পানীটোৰ ২৭.১২৫৫ মিলিয়ন শ্বেয়াৰ ৰাখিছিল, যিটো মুঠ শ্বেয়াৰ কেপিটেলৰ ৬.৩৩% আছিল।
বিত্তীয় ঋণ পৰিশোধ কৰিব নোৱাৰাৰ বাবে দালাল সংস্থাটোৰ বলপূৰ্বক লিকুইডেচন পদ্ধতি আৰম্ভ হৈছিল।
২৫ মে’ৰ উইণ্ড’ পিৰিয়ডৰ অন্ত পৰালৈকে যদিও কিছু শ্বেয়াৰহোল্ডিং হ্ৰাস সম্পূৰ্ণ হৈছে, তথাপিও ৭৮.২২ মিলিয়ন শ্বেয়াৰ লিকুইডেচনৰ আশংকাত আছে, আৰু গৌণ বজাৰত কোম্পানীটোৰ সম্ভাৱ্য বিক্ৰীৰ চাপ সম্পূৰ্ণৰূপে নাইকিয়া হোৱা নাই।
দ্বিতীয়তে, মূল প্ৰতিষ্ঠানিক বিত্তীয় শ্বেয়াৰহোল্ডাৰসকলে নিজৰ পজিচন ক্লিয়াৰ কৰিলে আৰু বজাৰ সম্পূৰ্ণৰূপে এৰি দিলে।
জুহাই হেংকিন কাইডং ফাণ্ড মেনেজমেণ্ট কোম্পানী লিমিটেডৰ সহযোগী প্ৰতিষ্ঠান কাইডং হুইচিন নং ৪ প্ৰাইভেট ছিকিউৰিটিজ ইনভেষ্টমেণ্ট ফাণ্ডৰ হাতত কোম্পানীটোৰ ২২.০৩ মিলিয়ন অনিষিদ্ধ ব্যৱসায়যোগ্য শ্বেয়াৰ আছে, যিটো মুঠ শ্বেয়াৰ কেপিটেলৰ ৫.১৪%।
পুঁজিটোৱে সকলো হ্ৰাস পৰিকল্পনা পোনপটীয়াকৈ সম্পূৰ্ণ কৰিছিল আৰু সকলো পৰিকল্পিত হ্ৰাসৰ শ্বেয়াৰ সঠিকভাৱে ক্লিয়াৰ কৰিছিল। ইয়াৰ দ্বাৰা মূলধনী বজাৰৰ কৰ্পৰেট মৌলিক দিশৰ অৱনতি আৰু উদ্যোগৰ সম্ভাৱনাৰ ওপৰত হেঁচা দিয়াৰ নিৰাশাবাদী আশা প্ৰতিফলিত হয়।
অৱশেষত, একেলগে কাম কৰা আন এজন নিয়ন্ত্ৰণকাৰী শ্বেয়াৰহোল্ডাৰৰ লাখ লাখ শ্বেয়াৰৰ ন্যায়িক নিলাম সম্পূৰ্ণৰূপে সম্পূৰ্ণ হ’ল।
ছাংহাই ৰানটংজে ইনভেষ্টমেণ্ট কোম্পানী লিমিটেডৰ হাতত থকা ৮৫ লাখ অসীমিত ব্যৱসায়যোগ্য শ্বেয়াৰ ন্যায়িকভাৱে নিলাম কৰা হৈছিল আৰু সকলো নিলামকাৰী আছিল প্ৰাকৃতিক ব্যক্তি বিনিয়োগকাৰী।
যদিও অনলাইন নিলামৰ পৰ্যায় শেষ হৈছে, তথাপিও শ্বেয়াৰ ট্ৰেন্সফাৰৰ ক্ষেত্ৰত কম্প্লাইয়েন্স অনিশ্চয়তা আছে।
নিলাম সম্পূৰ্ণ হোৱাৰ পিছত ৰুণ্টং জেৰ শ্বেয়াৰহোল্ডিং অনুপাত হ্ৰাস পাব, নিয়ন্ত্ৰণকাৰী শ্বেয়াৰহোল্ডাৰৰ সংহত কাৰ্য্য ব্যৱস্থাৰ শ্বেয়াৰহোল্ডিং স্কেল সংকুচিত হৈ থাকিব, আৰু সম্পৰ্কীয় পক্ষৰ ঋণৰ আশংকা দীৰ্ঘদিন ধৰি থাকিব।
কোম্পানীটোৰ বিত্তীয় প্ৰতিবেদনৰ তথ্যৰ পৰা বিচাৰ কৰিলে ২০২৫ চনত এছ টি এছিয়াৰ পৰিচালনা আয় মাত্ৰ ৪৬২ মিলিয়ন ইউয়ান, যিটো চোকা… বছৰৰ পিছত বছৰ ধৰি ৭৭.৪৭% হ্ৰাস পাইছে। মূল কোম্পানীটোৰ বাবে বাৰ্ষিক নিকা লাভৰ লোকচান ১.৩৮১ বিলিয়ন ইউয়ান পৰ্যন্ত, এ-শ্বেয়াৰ ৱাটাৰপ্ৰুফ বিল্ডিং মেটেৰিয়েল তালিকাভুক্ত কোম্পানীসমূহৰ ভিতৰত প্ৰথম স্থানত আছে।
ৰাজহ আধালৈ কৰ্তন কৰা হৈছে আৰু বৃহৎ লোকচানৰ সম্প্ৰসাৰণ অব্যাহত আছে, যিবোৰৰ মূল কাৰণ হৈছে শ্বেয়াৰহোল্ডাৰসকলে আস্থা হেৰুৱাই বেচত বজাৰ এৰি যোৱাৰ।
মূল ৱাটাৰপ্ৰুফিং ব্যৱসায়ৰ মূল দ্বিধাদ্বন্দ্বৰ গভীৰতালৈ খন্দা, এছ টি এছিয়াৰ এক অতি একক চেনেলৰ গঠন আছে, পৰম্পৰাগত অভিযান্ত্ৰিক ট্ৰেকৰ ওপৰত অতিৰিক্ত নিৰ্ভৰশীলতা, গ্ৰহণযোগ্য একাউণ্টৰ পৰিসৰ বৃদ্ধি পাইয়েই আছে, আৰু বৃহৎ পৰিমাণৰ বেয়া ঋণ এই ব্যৱস্থাত কেন্দ্ৰীভূত হৈ আছে, যিয়ে কৰ্পৰেট লাভ গিলি পেলাইছে।
চেনেল ষ্ট্ৰাকচাৰ অপ্টিমাইজেচন সম্পূৰ্ণ কৰিবলৈ আগশাৰীৰ কোম্পানীসমূহে ঘৰ সজ্জা আৰু ৱাটাৰপ্ৰুফিং আৰু অন্যান্য ক্ষেত্ৰসমূহ আগতীয়াকৈ ৰাখিছে যদিও এছ টি এছিয়াই ইয়াৰ ৰূপান্তৰত পিছ পৰি আছে আৰু উদ্যোগটোৰ গাঁথনিগত লভ্যাংশৰ পৰা বঞ্চিত হৈছে।
কিন্তু ন্যায়িক নিলামত 85 লাখ শ্বেয়াৰ সকলো বিক্ৰী হৈছিল, ইয়াৰ পৰা বুজা যায় যে কোম্পানীটোৰ বৰ্তমানৰ ষ্টকৰ মূল্য সম্পূৰ্ণৰূপে বিক্ৰী হৈছে মূল নেতিবাচক খবৰবোৰ হজম কৰিলে, মূল্যায়নৰ তলৰ অংশটো মূলতঃ দেখা গৈছে, আৰু চিপছ ল’বলৈ ইচ্ছুক বজাৰৰ পুঁজি আছে।
স্থানান্তৰকাৰীৰ বাবে ছমাহৰ লক-আপ নিয়মে হ্ৰস্বম্যাদীভাৱে নতুন বিক্ৰীৰ চাপত লক কৰে আৰু কোম্পানীটোৰ পৰৱৰ্তী ঋণ নিষ্পত্তি আৰু কাৰ্য্যকৰী সালসলনিৰ বাবে এটা সময়ৰ উইণ্ডো সংৰক্ষণ কৰে।
হীনমান্য সংযুক্ত শ্বেয়াৰহোল্ডাৰ আৰু নিৰাশাবাদী প্ৰতিষ্ঠানিক শ্বেয়াৰহোল্ডাৰসকলৰ প্ৰস্থানেও শ্বেয়াৰহোল্ডাৰৰ গাঁথনিটোক অনুকূল কৰি তুলিব পাৰে আৰু পৰৱৰ্তী কৌশলগত পুনৰ্গঠন আৰু মূলধন সংহতিৰ বাবে কিছুমান বাধা আঁতৰাই পেলাব পাৰে।
উদ্যোগৰ দৃষ্টিকোণৰ পৰা এছ টি এছিয়াৰ বৰ্তমানৰ পৰিস্থিতিয়ে ৱাটাৰপ্ৰুফ উদ্যোগৰ চূড়ান্ত ধাৰাটো নিশ্চিত কৰিছে যে “আটাইতকৈ উপযুক্তসকলৰ জীয়াই থকা, আৰু শক্তিশালীসকল সদায় শক্তিশালী হ’ব”।
২০২৪ চনৰ পৰা ২০২৫ চনলৈ উদ্যোগটোৰ গভীৰ সামঞ্জস্যৰ পিছত ক্ষীণ উৎপাদন ক্ষমতা ত্বৰান্বিতভাৱে পৰিষ্কাৰ কৰা হ’ব, আৰু বজাৰৰ সম্পদসমূহ আগশাৰীৰ খেলুৱৈসকলৰ ওপৰত কেন্দ্ৰীভূত হ’ব।
তালিকাভুক্ত মঞ্চ হিচাপে এছ টি এছিয়াৰ জীয়াই থকাৰ বাবে এতিয়াও এটা নিৰ্দিষ্ট ভেটি আছে। যদি ই ঋণৰ বিপদ সমাধান কৰিব পাৰে, নিজৰ ইকুইটি গাঁথনিক অনুকূল কৰি তুলিব পাৰে, আৰু গুণগত মান আৰু দক্ষতা উন্নত কৰাৰ বাবে নিজৰ মূল ব্যৱসায়ত মনোনিৱেশ কৰিব পাৰে, তেন্তে ইয়াৰ মৌলিক দিশত সামান্য পুনৰুদ্ধাৰৰ সম্ভাৱনা আছে।
