في الآونة الأخيرة، كشفت شركة الروبوتات الصناعية Guangdong Topstar Technology Co., Ltd. (المشار إليها فيما يلي باسم “Topstar”، 300607.SZ) عن تقريرها السنوي لعام 2025. تشير البيانات إلى أن الشركة حققت دخلاً تشغيليًا سنويًا قدره 2.510 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 12.59٪؛ ومع ذلك، بلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 73.8725 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 130.12%، مما أدى بنجاح إلى تحويل الخسائر إلى أرباح. تعكس بطاقة التقرير هذه عن “تقليل الإيرادات وزيادة الأرباح” أن شركة الأتمتة الصناعية هذه التي يبلغ عمرها 20 عامًا تقريبًا تخضع لتعديل هيكلي عميق.
في ظل إستراتيجية تقليص الأعمال القائمة على المشاريع ذات هامش الربح المنخفض بشكل نشط وتركيز الموارد على الروبوتات الصناعية والذكاء المتجسد، تحاول Topstar الإجابة على سؤال: متى “الطرح” يؤدي إلى أرباح قصيرة المدى، فمن أين سيأتي النمو القادم؟
بالنظر إلى التقرير المالي، فإن التغيير الأكثر وضوحًا لشركة Topstar في عام 2025 هو إعادة بناء هيكل الأعمال. أخذت الشركة زمام المبادرة لضغط أعمالها الذكية في مجال أنظمة إدارة الطاقة والبيئة، وانخفضت الإيرادات من هذا القطاع بنسبة 25.55% على أساس سنوي إلى 915 مليون يوان. كان هذا القطاع يمثل عنصرًا مهمًا في إيرادات Topstar، لكن هامش ربحها الإجمالي كان سلبيًا واحتل قدرًا كبيرًا من رأس المال. وقالت الشركة في تقرير أدائها إن عملية تصفية الأعمال “اكتملت بشكل أساسي” وأن الإيرادات اللاحقة ستنخفض أكثر.
وثمن الانكماش هو انخفاض الإيرادات، التي ستنخفض من 2.872 مليار يوان في عام 2024 إلى 2.510 مليار يوان. وزادت نسبة الإيرادات السنوية لأعمال المنتجات بنسبة 6.67 نقطة مئوية، وشكلت مساهمة الربح الإجمالي 60%، لتصبح الركيزة الأساسية لأرباح الشركة. وزاد إجمالي هوامش الربح لخطوط الإنتاج الأساسية مثل الروبوتات الصناعية ومعدات القولبة بالحقن، وزاد إجمالي هامش الربح الإجمالي من 14.59% إلى 28.25%.
يعتقد تشانغ شياو رونغ، رئيس معهد ديبين لأبحاث التكنولوجيا، أن استراتيجية “التخلي عن الأرباح الإجمالية المنخفضة مقابل الأرباح” لها آثار كبيرة على التحسن المالي على المدى القصير. “على الرغم من أن الإيرادات أقل، فإن قطع الشركات غير المربحة وتحويل الخسائر مباشرة إلى أرباح سيجعل الشؤون المالية للشركة أكثر صحة. على المدى الطويل، فإن تركيز الأموال والطاقة على الأعمال الرئيسية سيجعلها أكثر تنافسية. هذا النهج المتمثل في التخلي عن الحجم أولاً والحفاظ على الأرباح هو نهج عملي للغاية. سيتم استبدال الألم على المدى القصير بالنمو على المدى الطويل. التنمية هي خيار حكيم لشركات التصنيع. “
تشو دي، كبير المهندسين في شركة Fangrong Technology وخبير في وزارة العلوم والتكنولوجيا وأضافت قاعدة بيانات العلوم والتكنولوجيا الوطنية للتكنولوجيا أنه على المدى الطويل، فإن تركيز الموارد على الصناعات الأساسية مثل الروبوتات الصناعية سيساعد في بناء الحواجز التقنية والسوقية. “على الرغم من أن النطاق القصير الأجل يتعرض للضغوط، إلا أن التنمية أكثر تركيزًا واستدامة.”
ومع ذلك، فإن السؤال الذي لا مفر منه هو: بعد تصفية أعمال الطاقة الذكية بشكل أساسي، هل يمكن للشركات الأخرى دعم النمو المستقبلي؟
ذكرت Topstar أن النمو المستقبلي سيعتمد على “استراتيجية من ثلاث خطوات في العقد الجديد”: الخطوة الأولى هي “بناء قاعدة أقوى” وتوحيد روبوتات التنسيق الديكارتي ومعدات دعم صب الحقن؛ والخطوة الثانية هي “بناء معدات قوية” وتعميق تخطيط أدوات آلة CNC، وآلات القولبة بالحقن، وما إلى ذلك؛ والخطوة الثالثة هي “تعزيز الذكاء المتجسد” وبناء نظام بيئي ذكي عالمي.
يظهر تقرير الأداء أن مبيعات أجسام الروبوتات للشركة ستصل إلى 10,437 وحدة في عام 2025، بزيادة سنوية تبلغ حوالي 13.7%. ومع ذلك، انخفض إجمالي إيرادات قطاع الروبوتات الصناعية ونظام تطبيقات الأتمتة بنسبة 9.24% على أساس سنوي إلى 685 مليون يوان. وهذا يعني أن نمو حجم المبيعات لم يعوض بشكل كامل ضغط الإيرادات الناجم عن الأسعار أو التغيرات الهيكلية. لا تزال كيفية تحويل ميزة المبيعات إلى نمو مستدام في الإيرادات والأرباح تحديًا يواجه الشركة.
أما عن أسباب انخفاض الإيرادات، فقد أوضحت شركة Topstar أن أعمال نظام تطبيقات الأتمتة في الشركة ركزت على عملاء 3C الرئيسيين في المرحلة المبكرة، بينما انخفضت الطلبات والإيرادات من العملاء في الصناعات الأخرى؛ ركزت الشركة بشكل أكبر على البحث والتطوير وتخطيط تطبيقات “الروبوت +”، وتحسين قدرات الإنتاج الموحدة، وتقليل نسبة الأعمال للمشاريع الشخصية. ومع ذلك، مع زيادة عمق واتساع التعاون مع العملاء الرئيسيين لشركة 3C، يستمر حجم طلبات الأعمال ذات الصلة في النمو، مع زيادة الطلبات المتوفرة في نهاية عام 2025 بنسبة 116.64٪ على أساس سنوي. فيما يتعلق بالروبوتات الصناعية، تستمر القدرة التنافسية لمنتجات الشركة في التحسن، وحققت استراتيجية العملاء الكبيرة الخاصة بها نتائج، وبرزت مزايا العمليات والتطبيق بشكل أكبر، وزاد دخلها التشغيلي على أساس سنوي. ومن بينها، زادت الروبوتات متعددة المفاصل المنتجة ذاتيًا بنسبة 25.32% على أساس سنوي، وزادت الروبوتات الإحداثية الديكارتية بنسبة 7.35% على أساس سنوي. يبلغ حجم الشحن السنوي لمنتجات الروبوت حوالي 12000 وحدة.
في الوقت الذي أصبح فيه الذكاء المتجسد هو المسار الأكثر سخونة في السوق، لم تختر Topstar السرد الكبير لـ “الروبوتات البشرية العالمية”، ولكنها بدأت بدلاً من ذلك من مشهد صب الحقن الأكثر دراية به. وفي عام 2025، أطلقت الشركة الروبوت البشري “Xiaotuo” المستخدم في ورش القولبة بالحقن، بالإضافة إلى الروبوت رباعي الأرجل “Xingzai”، ومحطة عمل الفرز المرنة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي وغيرها من المنتجات.
يعتبر العالم الخارجي هذه الإستراتيجية بمثابة “صنع مطرقة من خلال النظر إلى المسمار”. وأشار Topstar أيضًا في مقابلة إلى أن الشركة ستقوم بتحليل وتفكيك عملية سيناريو قولبة الحقن لتشكيل حزمة عمليات عالمية مناسبة لمختلف السيناريوهات الصناعية، واستخدام الخصائص العالمية لسيناريو قولبة الحقن للتوسع أفقيًا ليشمل المزيد من الصناعات. في الوقت الحاضر، تشمل سيناريوهات التطبيق الرئيسية لـ “Xiaotuo” انتقاء المواد، ونشرها، وتعبئتها في التخزين والخدمات اللوجستية، بالإضافة إلى التحميل والتفريغ والفرز المستقل في الإنتاج.
كيف يختلف نهج “السيناريو أولاً” هذا؟ ومن وجهة نظر تشانغ هسياو رونغ، فإن الذكاء المتجسد لا يزال بمثابة “قلعة في الهواء” ويفتقر إلى سيناريوهات التنفيذ الحقيقية. “تبدأ Topstar من ورشة القولبة بالحقن وهي أكثر واقعية. وهي أسرع في التنفيذ. ويمكن اختبارها مباشرة مع العملاء الحاليين ويمكن استخدامها في المصانع قريبًا. والتسويق أكثر استقرارًا. والمصانع لديها احتياجات حقيقية ومستعدة للدفع، حتى تتمكن من جني الأموال بسرعة.”
وأشار تشو دي أيضًا، بالاعتماد على التحقق السريع من قبل العملاء الحاليين، إلى أن التكلفة أكثر قابلية للتحكم والعائد على التكاليف أسرع. “إن اليقين بالربح أعلى بكثير من اليقين بالطريق العام.” ومع ذلك، بدءًا من القولبة بالحقن إلى نطاق أوسع من السيناريوهات الصناعية، وحتى الأعمال والخدمات والمنازل، لا يمكن تجاهل العوائق الفنية لإعادة الاستخدام عبر السيناريوهات.
اعترفت شركة Topstar بأن التحديات الرئيسية تكمن في ارتفاع تكاليف البيانات، وضعف القدرة على التكيف، وعدم كفاية قدرات التعميم. ولتحقيق هذه الغاية، قامت الشركة وZhipu Huazhang بشكل مشترك بتأسيس Matrix Zhituo لتطوير حل جمع بيانات محمول منخفض التكلفة وقابل للتكيف بدرجة كبيرة لوضع أساس بيانات للتدريب على النماذج الذكية المجسدة. يعد هذا أيضًا جزءًا أساسيًا من بناء الشركة لحلقة أعمال مغلقة “السيناريو + المنتج + البيانات + الذكاء الاصطناعي”.
في المنافسة مع الروبوت رباعي الأرجل “Xingzai”، في مواجهة الشركات الراسخة مثل Yushu Technology وYunshenchen، تتمثل استراتيجية Topstar في استخدامه كامتداد لمصفوفة منتجات الروبوت لتشكيل تأثير تآزري مع سلسلة “Tuoxingji” من المنتجات الذكية المتجسدة، والروبوتات الصناعية، ومحطات عمل الذكاء الاصطناعي لتوفير حلول شاملة مختلفة بدلاً من مجرد التنافس على منتجات فردية.
تزدهر صناعة الروبوتات في مقاطعة قوانغدونغ، حيث يقع موقع Topstar. تشير البيانات إلى أنه في عام 2025، بلغ إنتاج الروبوت الصناعي في مقاطعة قوانغدونغ 336300 وحدة، وهو ما يمثل 43.5٪ من البلاد، واحتلت المرتبة الأولى في البلاد لمدة ست سنوات متتالية؛ وبلغ إنتاج روبوت الخدمة 15.1821 مليون وحدة، وهو ما يمثل 81.7% من البلاد. باعتبارها أكبر مقاطعة في صناعة الروبوتات في البلاد، شكلت مقاطعة قوانغدونغ تخطيطًا لسلسلة صناعية كاملة تغطي البرامج والأجهزة وعلم الوجود.
حلل تشنغ لي، كبير الاقتصاديين في مجموعة Samoyed Cloud Technology Group، أن هذه المجموعة الصناعية توفر دعمًا ثلاثيًا لشركة Topstar: أولاً، استجابة سلسلة التوريد سريعة للغاية، وتمتلك منطقة الخليج الكبرى سلسلة توريد روبوتية كاملة، مع “سرعة تكرار 10 أضعاف سرعة وادي السيليكون وتكلفة 1/10 فقط”؛ ثانياً، ثراء السيناريوهات يقود الطريق. يوجد في قوانغدونغ جميع فئات التصنيع الـ 31. ويتركز عملاء Topstar الحاليين البالغ عددهم 15000 عميل في دلتا نهر اللؤلؤ، كما أن تكلفة التحقق من الاختبار وجمع البيانات منخفضة للغاية. ثالثا، يتسم التعاون بين الصناعة والأوساط الأكاديمية والبحثية بالفعالية. يجمع “وادي الروبوتات” في شنتشن مؤسسات مثل الجامعة الجنوبية للعلوم والتكنولوجيا والأكاديمية الصينية للعلوم لتشكيل حلقة مغلقة من “الأبحاث الأساسية” – تحويل الإنجازات.
ومع ذلك، لا يزال التنفيذ واسع النطاق للذكاء المتجسد في المجال الصناعي يواجه اختناقات رئيسية. والعقبة الأكبر حاليًا هي “معضلة البيانات”. ويعتقد تشنغ لي أن المعروض من البيانات عالية الجودة غير كاف، بما في ذلك تكاليف التجميع المرتفعة، وصعوبة استخلاص المعرفة الضمنية، ونقص المعلومات غير الطبيعية. البيانات والعوائق أمام “إدارة البيانات” في المصانع، قال Zhang Xiaorong إن الأجهزة والخوارزميات لا تزال تمثل عنق الزجاجة “الأجهزة باهظة الثمن، والأيدي ليست ماهرة بما فيه الكفاية، والخوارزمية ليست ذكية بما فيه الكفاية. من الصعب استخدامه في سيناريوهات مختلفة، كما أن بيئة المصنع معقدة ومكلفة للتعديل.” وأضاف تشو دي أن عدم كفاية النضج التكنولوجي، والتكاليف الإجمالية العالية للآلات، والبيئة غير المثالية للتكيف مع المشهد الصناعي هي أيضًا قيود.
فيما يتعلق بآفاق التطبيق في السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، يعتقد تشنغ لي أن الذكاء المتجسد الصناعي سيكون أول من يتم تنفيذه في سيناريوهات صناعية منظمة، مثل المناولة والفرز والتحميل والتفريغ والتخزين اللوجستي. على نطاق واسع، يمكن التحكم في هذه البيئات، وتوحيد المهام، وعائد الاستثمار واضح؛ ويعتبر عام 2025 بمثابة “السنة الأولى” للتنفيذ، وسيصبح “التعاون الجماعي المحلي شبه المستقل” إنجازًا مهمًا. قدم Zhang Xiaorong تنبؤًا أكثر تحديدًا بالسيناريو: صب الحقن، والتحميل والتفريغ الإلكتروني 3C، وتجميع السيارات، والتعامل مع الخدمات اللوجستية، وما إلى ذلك. الترويج.”
يحدد تقرير Topstar السنوي لعام 2025 عينة تحول نموذجية لشركة أتمتة صناعية تقليدية عند تقاطع الدورات الصناعية وطفرات رأس المال. من خلال تقليص الأعمال غير الفعالة بشكل استباقي، حققت الشركة تحولًا ماليًا. ومن خلال الرهان على الذكاء المتجسد، تحاول الشركة احتلال مكان في الموجة التالية من التكنولوجيا.
لكن التحديات واضحة بنفس القدر. لم يتطور النمو الداخلي لأعمال المنتجات بشكل كامل بعد. لا تزال هجرة الذكاء المتجسد من مشهد قولبة الحقن إلى السوق الأوسع بحاجة إلى عبور عتبات البيانات والتكنولوجيا. ويعمل المنافسون، سواء من الشركات الناشئة أو أقرانهم، على تسريع انتشارهم. وقد اختارت شركة Topstar مسارًا “غير جذاب” ولكنه قوي: الانتقال من الصناعة إلى الصناعة.
ستعتمد إمكانية نجاح هذا الطريق على سرعة تنفيذ الحلقة المغلقة “السيناريو + المنتج + البيانات + الذكاء الاصطناعي”، بالإضافة إلى قدرتها على تحويل العملاء الحاليين المتراكمين على مدار الماضي. بعد مرور 20 عامًا على الدفعة الأولى من مستخدمي الذكاء المتجسد، بدأ هذا السباق لمسافات طويلة للتو. وما إذا كانت الأرباح المكتسبة من خلال “الطرح” ستتحول في النهاية إلى نمو “إضافي”، أم لا
