وتعرضت عمليات التجارة الخارجية عبر الحدود للعرقلة بسبب فروق أسعار الصرف وارتفاع تكاليف العبور والتبادل على مدار العام. وكثيراً ما يتم إنفاق الأرباح التي حصل عليها العديد من تجار التصدير بشق الأنفس من قبول الطلبات في عمليات التبادل والعبور عبر الحدود.
خلال منتدى لوجيازوي، وضع البنك المركزي اللمسات الأخيرة على إجراءات الانفتاح الجديدة، وأطلق برنامجًا تجريبيًا للمعاملات الخاصة بالعملة الأجنبية بالرنمينبي في منطقة التجارة الحرة في شانغهاي، واختار ستة بنوك رئيسية لتحرير سلطة تداول النقد الأجنبي في الخارج، واعتمد على منصات التداول الرسمية المحلية لتلبية احتياجات التجارة الخارجية العالمية بشكل مباشر.
يعالج هذا التعديل المالي بشكل مباشر نقاط الضعف في العمليات التجارية عبر الحدود. فهو لا يعمل على تحسين التسوية اليومية وبيئة التشغيل لشركات التجارة الخارجية فحسب، بل يعزز أيضًا توسيع استخدام الرنمينبي عبر الحدود من أسفل المعاملة. إنه يرتبط حقًا بالدخل التشغيلي للممارسين عبر الحدود ويؤثر أيضًا على مجال التنمية الدولية طويلة المدى للرنمينبي.
في الماضي، اعتمدت معاملات الصرف الأجنبي بالرنمينبي في الغالب على أسواق OTC الخارجية لإكمال معاملات عروض الأسعار. وكان من الصعب على البنوك المحلية الكبرى المشاركة بشكل مباشر في صناعة السوق الثنائية الخارجية. وكانت المعلومات المتعلقة بأسعار الصرف في الأسواق الداخلية والخارجية مجزأة، وكانت فروق الأسعار تتقلب في كثير من الأحيان. ولكي تتمكن شركات التجارة الخارجية من إجراء عمليات تحصيل ومدفوعات عبر الحدود، ولكي تستثمر المؤسسات الخارجية في أصول الرنمينبي، فإن عملية التبادل تتطلب طرقًا التفافية عبر وكالات النقل الخارجية.
ويضيف هذا إلى الخسائر الثلاثية لرسوم العبور، ودورات تحويل الأموال، والتقلبات اللحظية في أسعار الصرف. تتمتع شركات التجارة الخارجية الصغيرة والمتوسطة الحجم بقدرة ضعيفة على مقاومة المخاطر، وتستمر حالة عدم اليقين بشأن العمليات واسعة النطاق عبر الحدود في الارتفاع.
وتفتقر أموال الرنمينبي المحتفظ بها في الخارج إلى قنوات تحوط موحدة للمعاملات، كما أن كفاءة تنشيط الرنمينبي في الخارج منخفضة، مما يحد من شعبية الرنمينبي في سيناريوهات التجارة والاستثمار عبر الحدود.
لقد استهدفت هذه السياسة الجديدة نقاط الحظر المذكورة أعلاه.
وقد سمح البنك المركزي لست مؤسسات، بما في ذلك البنك الصناعي والتجاري الصيني، والبنك الزراعي الصيني، وبنك الصين، وبنك التعمير الصيني، وبنك الاتصالات، وسيتيك، بالدخول إلى المنصة التجريبية لمنطقة التجارة الحرة في شانغهاي لتنفيذ معاملات الصرف الأجنبي بالرنمينبي في الخارج. ترتبط جميع الشركات بالنظام الموحد لمركز تجارة العملات الأجنبية الصيني لإكمال تسجيل المعاملات. يتم ضمان الامتثال للمعاملات وأمن رأس المال بشكل أكبر.
أنهت البنوك الخمسة الكبرى المملوكة للدولة على الفور اليوم الأول من التداول الفعلي. تولى البنك الصناعي والتجاري الصيني (ICBC) زمام المبادرة في إطلاق عروض الأسعار الثنائية المستمرة، وفتح قنوات التداول أمام أقرانه من العديد من البلدان حول العالم، وتغطية أكثر من عشرة أنواع من العملات الرئيسية وعملات الأسواق الناشئة، وفتح أعمال التداول كاملة العملية من المعاملات الفورية والآجلة والمقايضات.
قام البنك الزراعي الصيني بدمج قدرات إرسال فروعه المحلية مع المنافذ الخارجية لربط الموارد، وتبسيط روابط تنفيذ المعاملات عبر الحدود، ونجح في إطلاق العديد من شركات التبادل الخارجية التي تتوافق مع خلفيات التجارة المادية في اليوم الأول.
يركز بنك الصين على التعاون مع المؤسسات التعاونية الخارجية على طول الحزام والطريق لتنفيذ أول معاملة خارجية بين البنوك، مع الأخذ في الاعتبار الاحتياجات العاجلة للتسوية التجارية على طول الطريق.
وشارك بنك التعمير الصيني في الوقت نفسه في عروض أسعار السوق وأكمل الدفعة الأولى من المعاملات، مما أرسى أساسًا متينًا للمشاركة في السوق.
يقوم بنك الاتصالات بتوسيع معاملات التحوط الخارجية متعددة العملات لتلبية احتياجات التحوط المتنوعة للمؤسسات عبر الحدود.
تستفيد CITIC من مزايا الأعمال المشتركة عبر الحدود لتلبية احتياجات التبادل لمختلف المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم في الخارج، مما يثري المستوى العام للمشاركة في السوق.
لقد شعر ممارسون الصناعة بالتغييرات بشكل حدسي. أفاد العديد من ممارسي التجارة الخارجية في دلتا نهر اليانغتسى أنه في المستقبل، يمكنهم الاعتماد على القناة التجريبية لمنطقة التجارة الحرة في شنغهاي للتعامل مباشرة مع عمليات الصرف الخارجي وتحوط سعر الصرف، مما يلغي الحاجة إلى خطوات التحويل إلى الخارج. وسيتم تخفيض التكلفة الشاملة للتبادل، وسيتم تحسين كفاءة جمع الأموال، وستكون القدرة على المساومة لقبول الطلبات أقوى.
ويفسر الممارسون في الصناعة المالية أن المؤسسات المحلية الرائدة تشارك بشكل مباشر في صنع السوق الخارجية، والتي يمكنها نقل معلومات العرض والطلب الحقيقية في السوق الداخلية في الوقت الفعلي، وتضييق فروق أسعار الصرف الداخلية والخارجية، وقمع التقلبات غير الطبيعية في انتشار المضاربة، وجعل بيئة تشغيل النقد الأجنبي بشكل عام أكثر استقرارًا.
ومع تطبيع المعاملات، تم تبسيط الإجراءات التشغيلية لتبادل وتحوط أصول الرنمينبي من قبل البنوك المركزية الخارجية ومختلف مؤسسات الاستثمار الخارجية، وتضاءلت المخاوف بشأن الاحتفاظ بأصول الرنمينبي، وستزداد أموال تخصيص الرنمينبي الجديدة طويلة الأجل تدريجيا.
ستواصل المؤسسات الرائدة الست توسيع نطاق المعاملات، وتطوير منتجات تحوط بسيطة لأسعار الصرف مناسبة لكيانات التجارة الخارجية الصغيرة والمتوسطة الحجم، ومواصلة توسيع شبكة التجارة التعاونية العالمية، والتركيز على خدمة احتياجات الأعمال عبر الحدود للكيانات.
ومن خلال تنفيذ آليات دعم السيولة بالرنمينبي، تم تحسين استقرار المعروض من الرنمينبي في السوق الخارجية. لقد قامت شانغهاي تدريجيًا ببناء نظام إيكولوجي مستقل وناضج لتداول الرنمينبي في الخارج، وتحركت بثبات نحو أن تصبح مدينة أساسية عالمية لتخصيص أصول الرنمينبي وإدارة المخاطر.
إن التغيير الأساسي للبرنامج التجريبي لمعاملات النقد الأجنبي بالرنمينبي في الخارج في منطقة التجارة الحرة في شنغهاي هو نقل بعض الروابط الأساسية لمعاملات الصرف الأجنبي بالرنمينبي في الخارج إلى النظام الرسمي المحلي وتغيير النمط القديم الذي تهيمن فيه الأسواق الخارجية وحدها على التسعير الخارجي.
وتجني شركات التجارة الخارجية عبر الحدود بشكل مباشر الفوائد العملية المتمثلة في انخفاض تكاليف الصرف، وتسارع معدل دوران رأس المال، وتوثيق قنوات تجنب المخاطر، كما أصبح الحيز المتاح للتسامح مع الأخطاء التشغيلية أكثر مرونة.
وقد تم تخفيض العتبة الشاملة لرأس المال الأجنبي للمشاركة في الاستثمارات المتعلقة بالرنمينبي، وزادت الرغبة في الاحتفاظ بالرنمينبي واستخدامه على المدى الطويل بشكل مطرد، واستمرت سيناريوهات تطبيق التسوية التجارية عبر الحدود بالرنمينبي والاستثمار عبر الحدود في التوسع.
وعلى المستوى الكلي، يتعين علينا تعزيز القدرة على تنظيم تدفقات رأس المال عبر الحدود بشكل مستقل، وتخفيف التأثير الخارجي الناجم عن التقلبات العنيفة في سوق الصرف الأجنبي الدولي، وإرساء أساس متين للتشغيل السلس لصناعة تصدير التجارة الخارجية.
وقد نجح مركز شنغهاي المالي الدولي في تعويض أوجه القصور الرئيسية في معاملات الصرف الأجنبي في الخارج، وتزايد صوته المالي العالمي بشكل مضطرد.
بعد أن اكتسب البرنامج التجريبي خبرة تشغيلية ناضجة، أصبح المشاركون في السوق وأصناف التداول مؤهلين لمزيد من التوسع، وسيستمر تعزيز الأساس المادي لتدويل الرنمينبي. وسوف يتوسع النفوذ العالمي للرنمينبي بشكل مطرد على أساس أساسيات التجارة الخارجية المستقرة. وبوسع الممارسين في المراحل الأولية والنهائية للسلسلة الصناعية عبر الحدود أن يستمروا أيضا في تقاسم مكاسب التنمية التي يحققها الانفتاح المالي.
