لقد انتقل الانتعاش في مبيعات سوق العقارات إلى المراحل التمهيدية والنهائية لصناعة العقارات. في الوقت الحاضر، تم تحديد أن المسارات الثلاثة الرئيسية لمواد البناء الخضراء والإصلاح المضاد للماء (مواد البناء)، والفئات الفرعية لأجهزة المطبخ (الأجهزة المنزلية)، وتجديد المنازل المستعملة والتجديد الجزئي (تحسين المنزل) هي أول من يبشر بتعافي الاقتصاد.
وتأتي القوة الدافعة الأساسية من الدعم الثلاثي لمجموعة السياسات، وانفجار الطلب على المساكن القائمة، والتحول المبكر للشركات الرائدة للتكيف مع السوق.
على مسار مواد البناء، يتصدر العزل المائي الأخضر الطريق
في الربع الأول من عام 2026، زادت إيرادات مواد البناء الخضراء بنسبة 12% على أساس سنوي، حيث تجاوز الحجم 61 مليار يوان، وبلغ هدف العام بأكمله 300 مليار يوان. ويتمتع جانب الطلب بدعم سياسي واضح.
في الربع الأول، تم إصدار ما يقرب من 120 مليار يوان من سندات التجديد الحضري الخاصة، والتي سيتم دمجها مع ما لا يقل عن 15 تريليون يوان من استثمارات التجديد الحضري في السنوات الخمس المقبلة، مما يؤدي بشكل مباشر إلى إطلاق الطلب على مواد البناء الخضراء، وإصلاحات العزل المائي، وما إلى ذلك.
اتخذت الشركات الرائدة الترتيبات مسبقًا للتكيف مع السوق الحالية: أطلقت شركة بكين الجديدة لمواد البناء البناء حلولًا داخلية مسبقة الصنع، مع وصول إجمالي الإيرادات إلى 25.28 مليار يوان في عام 2025، وأصبحت أعمال العزل المائي منحنى النمو الثاني؛ قامت شركة Oriental Yuhong ببناء مصفوفة أعمال “مقاومة للماء + N”، مع التركيز على توسيع أعمال السوق الحالية مثل إصلاحات المباني ومواد البناء المدنية.
أكملت مدينة تشانغشا وحدها تجديد 2336 منطقة سكنية قديمة، مما حفز بشكل مباشر إطلاق الطلب الإقليمي على مخزون مواد البناء.
في مسار الأجهزة المنزلية، يبرز قطاع أجهزة المطبخ
تُظهر صناعة الأجهزة المنزلية إصلاحًا هيكليًا، وتتصدر فئة أجهزة المطبخ المناسبة لتجديدات المنازل الحالية معدل النمو: في الربع الأول من عام 2026، زادت المبيعات عبر الإنترنت لغسالات الأطباق المكتبية بنسبة 117.1% على أساس سنوي، وارتفعت المبيعات خارج الإنترنت بنسبة 206.1% على أساس سنوي؛
زادت المبيعات غير المتصلة بالإنترنت للشفاطات القابلة للرفع بنسبة 50.1% على أساس سنوي.
لجانب السياسة تأثير دافع كبير. وفي الفترة من يناير إلى أبريل 2026، أدت تجارة الأجهزة المنزلية إلى زيادة مبيعات بقيمة 141.54 مليار يوان.
بعد توسيع الإعانات في جيانغسو، قاد الطلب على استبدال منتجات المطبخ والحمام مثل شفاطات المطبخ ومواقد الغاز وغسالات الأطباق جميع الفئات.
وفقًا لـ “الخطة الخمسية الخامسة عشرة للتجديد الحضري”، سيولد سوق التجديد القديم طلبًا بديلاً لـ 13.65 مليون مجموعة من المواقد و1.64 مليون مجموعة من غسالات الأطباق في عام 2026. ويعد مسار أدوات المطبخ هو الأكثر تأكيدًا.
في مسار تحسين المنزل، تحظى التجديدات الحالية بالأولوية
يعد تحسين المنزل هو المسار الأسرع تحركًا. حاليًا، يمثل تجديد المنازل القائمة ما يقرب من 60% من سوق تحسين المنازل، ليصبح المحرك الأساسي لنمو الصناعة.
في الربع الأول من عام 2026، بلغت إيرادات أعمال الديكور المنزلي لشركة Beike 2.3 مليار يوان، بهامش ربح قدره 36.2%، وهو رقم قياسي، وهو ما يتوافق بشكل مباشر مع زيادة حجم معاملات الإسكان المستعمل للمنصة بنسبة 12% على أساس سنوي.
وتمثل معاملات الإسكان المستعمل في مدن الدرجة الأولى مثل بكين وشانغهاي أكثر من 80%، وهي الرائدة في انتعاش ديكورات المنازل. بعد أن نفذت تشانغشا سياسة النقل بالرهن العقاري، تحسنت كفاءة معاملات الإسكان المستعملة بشكل كبير، مما أدى بشكل مباشر إلى زيادة الطلب على تجديد المساكن القائمة.
كما أطلقت الشركات الرائدة منتجات موحدة للتكيف مع الاحتياجات الحالية: تقوم Easyhome بدمج موارد الارتباط الكامل لإطلاق حلول تجديد ذات حلقة مغلقة، وتطلق منصة Changsha “Quick Home” حزم تعديلات طفيفة مناسبة للعمر ولا تتطلب كسر الجدران، وكلاهما تلقى ردود فعل جيدة من السوق.
تختلف وتيرة الإصلاح، وتستفيد الشركات الرائدة أكثر
هناك اختلافات في سرعة إصلاح الأنواع الثلاثة من المسارات: ديكور المنزل يلبي الطلب على معاملات الإسكان المستعملة بشكل مباشر، والإصلاح هو الأسرع؛ تستفيد مواد البناء من الجذب المزدوج للاستثمار العام والاستهلاك المنزلي، يليه؛ فقط أدوات المطبخ والفئات الفرعية الأخرى من الأجهزة المنزلية هي التي حققت نموًا واضحًا، ولم يتم الإعلان عن الطلب على الفئات الأخرى بعد.
إن التمايز الإقليمي واضح جدًا أيضًا: معاملات الإسكان المستعملة في مدن الدرجة الأولى نشطة، ويتمتع تحسين المنازل بأقوى زخم للانتعاش؛ وتعتمد المدن القوية الجديدة من الدرجة الأولى، مثل هانغتشو وتشانغشا، على التحفيز السياسي، وهناك نقاط مضيئة محلية في السوق؛ لم يتم إصدار الطلب في مدن الدرجة الثالثة والرابعة بالكامل بعد.
وينقسم الجانب المؤسسي أيضًا. وقد استفادت الشركات الرائدة التي عرضت السوق الحالية مقدما بشكل كبير، في حين لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي لا تزال تعتمد على طلبيات المنازل الجديدة تواجه ضغوط النمو.
