في مساء يوم 19 يونيو، أصدرت وزارة التجارة أربعة لوائح اقتصادية وتجارية جديدة رسمية. ترتبط العديد من السياسات بشكل مباشر بالزراعة المحلية وتربية الحيوانات، والتجارة الخارجية والاستيراد والتصدير، والاستهلاك عبر الحدود، وبيئة الأعمال، وسوف تؤثر بشكل غير مباشر على توقعات السوق اللاحقة للصناعات المقابلة من الفئة A. يركز معظم مستثمري التجزئة العاديين فقط على صعود وهبوط السوق ولا يمكنهم فهم سلسلة النقل الكاملة لتنفيذ السياسات.
دعونا نتفكيك كل إشعار رسمي خطوة بخطوة لتوضيح الخلفية، ووقت التنفيذ، ومسار انتقال السوق، والتغيرات طويلة المدى في الصناعة، ونشرح بعبارات عامة التأثير طويل المدى على قطاعات مختلفة من أسهم الفئة A.
الخطوة الأولى هي فرز الرسائل العامة الرسمية الأربع في المساء واحدة تلو الأخرى.
السياسة الأساسية الأولى هي أنه بدءًا من الساعة 0:00 يوم 20 يونيو، ستخضع لحوم البقر المستوردة الزائدة في أستراليا لتعريفة جمركية بنسبة 55%. وفقًا لإعلان وزارة التجارة رقم 87 لعام 2025، سيتم تطبيق مراقبة حصص واردات لحوم البقر الخاصة بكل بلد من عام 2026 إلى عام 2028. وتم تحديد حصة أستراليا السنوية لاستيراد لحوم البقر من الصين عند 205000 طن. تظهر إحصاءات الجمارك أن أستراليا استنفدت حصتها السنوية في 18 يونيو. ووفقا للوائح المعمول بها، سيتم تأجيل استنفاد الحصة إلى اليوم الثالث، أي الساعة 0:00 يوم 20 يونيو.
وسوف تخضع لحوم البقر المستوردة التي تزيد عن الحصة لتعريفة وقائية إضافية بنسبة 55٪ على أساس التعريفة العادية الأصلية.
لقد اعتقد العديد من القراء العاديين خطأً أنه كان قيدًا تجاريًا مؤقتًا من جانب واحد. في الواقع، تم الإعلان عن مجموعة القواعد بأكملها في نهاية العام الماضي. وأصدرت وزارة التجارة إنذارات مبكرة عند نقطتين عند استهلاك حصة الاستيراد: 50% و80%.
وكان لدى التجار الوقت الكافي لتعديل قنوات الشراء في الخارج، ولم تكن هذه سياسة مؤقتة غير متوقعة. وبحسب بيانات الصناعة من عام 2019 إلى عام 2024، ارتفع إجمالي واردات لحوم البقر المحلية من 1.66 مليون طن إلى 2.87 مليون طن، بزيادة قدرها 73.2%. إن أسعار الجملة للحوم البقر المستوردة من الخارج أقل بشكل عام بأكثر من النصف من أسعار لحوم البقر المحلية.
وتستمر الإمدادات المستوردة منخفضة الأسعار في الضغط على هوامش ربح مربي الأبقار المحليين وشركات الذبح والتجهيز. لقد انخفض حماس المزارعين للتربية سنة بعد سنة. والغرض من إدخال نظام الحصص هو التخفيف من تأثير الواردات المنخفضة الأسعار وتحقيق الاستقرار في أساسيات صناعة الثروة الحيوانية المحلية.
ووفقا للخطة الثلاثية، سيتم تخفيض الرسوم الجمركية الزائدة إلى 45% في عام 2027 و35% في عام 2028. وسيتم تخفيف القيود عاما بعد عام لمراعاة صناعة التربية المحلية والاحتياجات المتنوعة لواردات اللحوم.
الخبر الثاني هو أن الإصدار الجديد من المبادئ التوجيهية لموظفي الأعمال الأجانب الذين يعيشون ويعملون في الصين قد تم تنفيذه رسميًا، مما أدى إلى توسيع نطاق الإعفاء من التأشيرة، وتحسين سياسة الإعفاء من تأشيرة العبور لمدة 240 ساعة، وتوسيع تغطية استرداد ضريبة المغادرة في المناطق التجارية.
سيتم تنفيذ الإعلان غير الورقي لاسترداد الضرائب في جميع أنحاء البلاد اعتبارًا من 1 يوليو. وسيتم تبسيط استرداد الضرائب للمشتريات الصغيرة التي تقل قيمتها عن 10000 يوان، كما سيتم تبسيط عملية التفتيش. يمكن معالجة خدمات الشراء واسترداد الأموال عبر المنافذ في أماكن مختلفة.
مناطق الجذب السياحي الرئيسية والمناطق التجارية الكبيرة مغطاة بالكامل بمتاجر استرداد الضرائب، مما يجذب السياح الأجانب لدخول البلاد للاستهلاك، ويدفع نمو الإيرادات في صناعات تقديم الطعام المحلية وتجارة التجزئة والمتاجر متعددة الأقسام.
وستساعد الإجراءات المبسطة لمجيء رجال الأعمال الأجانب إلى الصين رأس المال الأجنبي على زيادة الاستثمار في صناعات الخدمات المحلية والصناعات التحويلية على المدى الطويل، مما يؤدي إلى زيادة مطردة في الطلبيات في السلسلة الصناعية.
يكرر الإشعار الرسمي الثالث ويروج للأنظمة التجريبية الثمانين لمنطقة التجارة الحرة في شنغهاي للانفتاح على العالم الخارجي.
وقد تم تبسيط عملية مراجعة التخليص الجمركي للبضائع، وتم اختصار وقت التخليص الجمركي للبضائع العابرة إلى النصف بشكل مباشر. تم تخفيف متطلبات الامتثال عبر الحدود للبيانات في بعض الصناعات.
وتم تنفيذ قواعد التجارة الخارجية عالية المستوى على دفعات في جميع أنحاء البلاد، مما أدى إلى خفض تكاليف التخليص الجمركي والإعلان لشركات التجارة الخارجية الصغيرة والمتوسطة الحجم.
وقد استفادت من ذلك شركات التصدير في المجالات الميكانيكية والكهربائية والمفروشات المنزلية والمستلزمات اليومية. وتم تخفيض النفقات التشغيلية لشركات التجارة الخارجية، وزيادة الأرباح التشغيلية للشركات على المدى الطويل.
المادة 4 الاتجاهات الاقتصادية والتجارية: أكملت الصين والاتحاد الأوروبي مؤخرًا محادثات على مستوى نواب الوزراء حول المفاوضات التجارية.
لقد أوضح الاتحاد الأوروبي أنه لن يأخذ زمام المبادرة لبدء مواجهة تجارية.
وقد وضع الجانبان اللمسات النهائية على ترتيبات المشاورات الوزارية للمتابعة لتحقيق استقرار التوقعات التجارية الثنائية بين الصين والاتحاد الأوروبي. واستقرت بيئة الطلب الخارجي على الصادرات المحلية من قطع غيار السيارات، ومعدات دعم الطاقة الجديدة، والصناعات الخفيفة إلى أوروبا، مما قلل من عدم اليقين على المدى القصير في صناعة التجارة الخارجية وقلل من ذعر رأس المال السوقي.
الخطوة الثانية هي توضيح التسلسل الكامل للسياسات من التنفيذ إلى النقل إلى سوق الأسهم A.
الطبقة الأولى من التغييرات المباشرة قصيرة المدى: يقوم تجار الاستيراد بتعديل مصادر الشراء، وتقليل مشتريات لحوم البقر الأسترالية، وزيادة واردات لحوم البقر من دول أمريكا الجنوبية مثل الأرجنتين والبرازيل؛
ارتفعت تكلفة شراء لحوم البقر الأسترالية المستوردة في محلات السوبر ماركت وقنوات تقديم الطعام، وزادت أسعار التجزئة النهائية تدريجيًا، وزادت حصة السوق من لحوم البقر المحلية بشكل مطرد.
الدورة المتوسطة الأجل للمستوى الثاني والتي تمتد من ستة أشهر إلى عام واحد: يزداد مخزون تربية الأبقار المحلية ببطء، وتتم استعادة طلبات وإيرادات شركات الأعلاف وشركات الذبح والتجهيز بشكل مطرد، وتعود ربحية الصناعة إلى نطاق معقول.
وقد زاد عدد السياح الوافدين بشكل مطرد، وتحسنت إيرادات محلات السوبر ماركت غير المتصلة بالإنترنت وقطاعات استهلاك الأغذية، وانخفضت تكاليف التخليص الجمركي لشركات التجارة الخارجية، وتحسن إجمالي هوامش الربح لشركات التصدير.
لقد أصبحت الاتصالات التجارية بين الصين والاتحاد الأوروبي طبيعية، وتم استيعاب التوقعات السلبية في قطاع التصدير تدريجياً.
الطبقة الثالثة من الدورة الطويلة الأجل التي تستمر ثلاث سنوات: تتسارع صناعة الماشية المحلية في التربية على نطاق واسع، وقد أصبحت قدرة الصناعة على مقاومة الصدمات الخارجية المنخفضة الأسعار أقوى؛ ويستمر الانفتاح المحلي على العالم الخارجي في التعمق، وأصبح تخطيط سوق التجارة الخارجية أكثر تنوعًا، ولا يعتمد فقط على سوق دولة خارجية واحدة، كما تحسنت قدرة صناعة الاستيراد والتصدير على مقاومة المخاطر.
الخطوة الثالثة هي التمييز بين القطاعات المستفيدة من الأسهم A والقطاعات المستقرة، والتي لا تتأثر الصناعات بشكل أساسي بهذه السياسة، وفرز المنطق الكلي للصناعة فقط، وليس أسهم محددة.
أولاً وقبل كل شيء، يتم تقسيم الصناعات المستفيدة بشكل مباشر إلى ثلاث فئات.
الفئة الأولى هي تربية الأبقار وتصنيع منتجات اللحوم الطازجة وصناعة الأعلاف.
وفي السنوات القليلة الماضية، استمر انخفاض أسعار لحوم البقر المستوردة في خفض أسعار لحوم البقر المحلية. المزارعون لديهم دخل محدود وليسوا على استعداد لتوسيع الإنتاج.
وبعد رفع التعريفات، اختفت الميزة السعرية للحوم البقر المستوردة، وتحول الطلب في السوق إلى المصادر المحلية، ووسعت شركات التربية المحلية حصتها في السوق، وتحسنت بيئة الربح الإجمالية لهذه الصناعة، وشهدت شركات الأعلاف والذبح والتجهيز في وقت واحد زيادة في الطلب.
الفئة الثانية هي قطاع الاستهلاك المحلي غير المتصل بالإنترنت، وسلسلة محلات السوبر ماركت، والأطعمة الخفيفة، وشركات التموين المحلية.
وقد تم تبسيط إجراءات السفر والتسوق للسياح الوافدين، وزاد حجم الاستهلاك الداخلي من قبل الموظفين الأجانب، وتم تحرير الطلب المحلي على اللحوم بشكل مطرد. وكان الطلب طويل الأجل في صناعة الاستهلاك الجامد مستقرا، وستكون صناديق التحوط في السوق متفائلة بشأن مسار الطلب المحلي على المدى الطويل.
وتشمل الفئة الثالثة صادرات الصناعات التحويلية إلى أوروبا، والآلات العامة، والصناعات الخفيفة المنزلية، وقطع غيار السيارات.
تستمر التجارة بين الصين والاتحاد الأوروبي في التواصل، وقد انخفض خطر الاحتكاكات التجارية الخارجية، وتم تكرار سياسة تسهيل التخليص الجمركي لمنطقة التجارة الحرة في جميع أنحاء البلاد. وانخفضت تكاليف تشغيل شركات التصدير، وتحسن استقرار الطلبيات الخارجية، وتحسن ازدهار الصناعة بشكل مطرد.
ثانيًا، لا يزال القطاع مستقرًا بشكل عام.
وفي قطاعات الطاقة الجديدة والبنية التحتية والمرافق العامة، فإن معظم الشركات التجارية متجذرة في السوق المحلية. إن التغييرات في تعريفات الاستيراد والتصدير ومفاوضات التجارة الخارجية ليس لها تأثير يذكر على العمليات اليومية. لن تتقلب أساسيات الصناعة بشكل كبير مع الأخبار الاقتصادية والتجارية هذه المرة.
وأخيرًا، فإن القطاعات الأقل تأثرًا هي صناعات الموارد مثل أشباه الموصلات والصناعة العسكرية والفحم. يتم تحديد العرض والطلب التجاري بشكل أساسي من خلال السياسات الكلية المحلية وإمدادات المعادن الأولية. هذا التنظيم الجديد للتجارة الخارجية ليس له أي تأثير تقريبًا على السلسلة الصناعية، ويحافظ إيقاع تشغيل الصناعة على الاتجاه الأصلي.
وتتمثل الخطوة الرابعة في توضيح سوء الفهم المعرفي الذي يميل إليه المستثمرون العاديون وتجنب التفسير الأحادي الجانب.
سوء الفهم 1: الفهم الأحادي الجانب للاحتكاك التجاري باعتباره يستهدف دولة واحدة.
نظام مراقبة الحصص هذا مفتوح لجميع البلدان المصدرة للحوم البقر. كما تطبق البرازيل والأرجنتين نفس قواعد مراقبة الحصص. ومن يستهلك حصة الاستيراد السنوية سيخضع لتعريفة موحدة على الفائض. القواعد موحدة وعادلة. والغرض من ذلك هو حماية الزراعة المحلية وليس تقييد التجارة مع دولة واحدة.
وتجاوزت الواردات اللاحقة من الدول الأخرى حصصها، مما أدى أيضًا إلى تفعيل آلية زيادة الضرائب.
الأسطورة الثانية: ارتفاع القطاع قصير الأجل يساوي ارتفاعات الصناعة طويلة الأجل.
تساعد التعريفات فقط الصناعات المحلية على تثبيت حصتها في السوق ولن تؤدي إلى أرباح صناعية ضخمة على المدى القصير.
يقوم المزارعون بتوسيع الإنتاج، ودورات تربية الأبقار طويلة، ويتم إطلاق الطاقة الإنتاجية بوتيرة بطيئة، وتتعافى أرباح الصناعة ببطء، ويتحسن السوق بشكل مطرد على المدى الطويل، ولن تكون هناك مضاربات على المدى القصير.
الأسطورة الثالثة: بمجرد تنفيذ المفاوضات قصيرة المدى بين الصين وأوروبا، ترتفع طلبات التجارة الخارجية على الفور.
إن المشاورات الثنائية رفيعة المستوى ليست سوى إطار للتعاون المستقر طويل الأجل. يقوم العملاء في الخارج بتقديم الطلبات في دورات. سيتم إصدار زيادات الطلب خطوة بخطوة ولن تتركز على المدى القصير. تحسين الصناعة هو عملية تدريجية.
ملخص شامل للمقال بأكمله: يتم تنفيذ السياسات الاقتصادية والتجارية الأربع في المساء جميعها في نظام موحد، ويتم الإعلان عن القواعد الكاملة مسبقًا. لديهم وظيفتين أساسيتين. الأول هو حماية الصناعة الزراعية المحلية من خلال نظام الحصص، وضمان دخل مستقر للمزارعين، وتعزيز أمن الإمدادات الغذائية من اللحوم المحلية؛ والآخر هو مواصلة توسيع الانفتاح المؤسسي على العالم الخارجي، وتبسيط عملية الاستثمار الأجنبي في الصين، وتحقيق الاستقرار في علاقات التعاون التجاري الخارجي بين الصين والاتحاد الأوروبي، وتوسيع المبيعات الخارجية للشركات المحلية.
والفكرة الشاملة هي تحقيق الاستقرار في الصناعات المعيشية للشعب داخليا، وتوسيع التبادلات الاقتصادية والتجارية الثنائية خارجيا، وتوجيه الشركات المحلية لوضع تخطيطات جيدة للسوق للطلب المحلي والتجارة الخارجية، وتعزيز التنمية المستقرة طويلة الأجل للسلسلة الصناعية.
لن تشهد سياسات التجارة الخارجية صعودًا وهبوطًا كبيرًا، وستكون التغييرات الصناعية تدريجية، كما ستتعافى أرباح الصناعات المرتبطة بالأسهم A ببطء. يجب على الجميع إلقاء نظرة طويلة المدى على التغيرات في الصناعة وعدم التركيز فقط على تقلبات السوق قصيرة المدى لمدة يوم أو يومين.
ما رأيك في مجال التطوير طويل المدى لصناعة تربية الأبقار المحلية؟
هل تعتقد أن الاستهلاك المحلي سيستمر في التحسن في المستقبل؟
مرحبا بكم في ترك آرائكم في منطقة التعليق.
