في الربع الأول، زادت واردات وصادرات التجارة الخارجية الوطنية بنسبة 15%، وشكلت صادرات المنتجات الميكانيكية والكهربائية 63.4%. ومن بينها، تجاوز معدل نمو الصادرات من “العناصر الثلاثة الجديدة” (مركبات الطاقة الجديدة، وبطاريات الليثيوم، والخلايا الكهروضوئية) 50% بشكل عام.
ووراء هذه المجموعة من البيانات الملفتة للنظر، هناك سؤال جوهري هو: كيف يمكن لسوق الأسهم من الدرجة الأولى، وخاصة القطاع الاقتصادي الجديد الذي يمثل اتجاه التطوير الصناعي، الاستفادة منها؟
الإجابة ليست ببساطة “الصادرات الجيدة، وسوف ترتفع أسعار الأسهم”، بل التمكين العميق من خلال ثلاثة مسارات واضحة ومتشابكة.
من وجهة نظر شركات التصدير، يتم تحويل الطلبات مباشرة إلى أداء. بالنسبة للشركات المدرجة في الذكاء الاصطناعي والطاقة الجديدة وغيرها من المجالات، فإن المظهر الأكثر مباشرة للنمو المرتفع للتجارة الخارجية هو انفجار الطلبيات الخارجية، والذي ينعكس بسرعة في البيانات المالية.
يعد قطاع إلكترونيات الذكاء الاصطناعي ممثلًا نموذجيًا.
دخل الاستثمار العالمي في قوة الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي دورة توسع جديدة، مما أدى بشكل مباشر إلى زيادة الطلب على الخوادم والوحدات الضوئية ورقائق الذاكرة وما إلى ذلك.
وفي عام 2025، ستصل الإيرادات الخارجية لصناعة الإلكترونيات إلى 1.222162 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 24.29٪، متجاوزة مؤقتًا النفط والبتروكيماويات لتصبح أكبر صناعة في الإيرادات الخارجية من الفئة A.
بالنسبة للشركة، ستنمو إيرادات Baiwei Storage في الخارج بنسبة 73.87% في عام 2025؛
من المتوقع أن يرتفع صافي أرباح Dongshan Precision في الربع الأول من عام 2026 بنسبة 119%-152%، وأصبحت الوحدات الضوئية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي نقطة نمو أساسية جديدة للأرباح.
ويصل معدل ما قبل الفرح في هذا القطاع إلى 82.35%، وهو ما يتجاوز متوسط السوق بكثير.
وينطبق الشيء نفسه على سلسلة صناعة مركبات الطاقة الجديدة.
وفي الربع الأول، صدرت البلاد 954 ألف سيارة تعمل بالطاقة الجديدة، بزيادة سنوية قدرها 120%.
ستصل الإيرادات الخارجية للشركة الرائدة BYD إلى 310.741 مليار يوان في عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 40.05٪، وتستمر نسبة الإيرادات الخارجية في الزيادة.
إن هذا الانفجار في الطلب النهائي لا يفيد شركات السيارات فحسب، بل يدفع أيضًا قادة البطاريات العالميين مثل شركة CATL، التي ستصل إيراداتها الخارجية في عام 2025 إلى 129.641 مليار يوان.
ومن هذا المنظور، فإن النمو السريع للتجارة الخارجية يجلب أولاً زيادات معينة في الإيرادات والأرباح لهذه المؤسسات الاقتصادية الجديدة القادرة على المنافسة عالميًا.
من منظور السلسلة الصناعية، يؤدي التوسع النهائي إلى دفع المعدات والمواد الأولية.
وقد دفعت الزيادة في طلبات التجارة الخارجية شركات التصنيع إلى توسيع طاقتها الإنتاجية، وبالتالي توليد طلب قوي على المعدات المتطورة والمواد الأساسية.
تسمح سلسلة النقل هذه لمجموعة من “الأبطال المخفيين” بالظهور.
خذ صناعة تخزين أشباه الموصلات كمثال.
إن خطط التوسع في الإنتاج الخاصة بالمصنعين المحليين الرائدين مثل شركة Yangtze Memory قد عززت بشكل مباشر الطلب على معدات النقش.
باعتبارها الشركة الرائدة في معدات الحفر المحلية، ستصل إيرادات مبيعات معدات الحفر لشركة China Microwave في عام 2025 إلى 9.832 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.12٪، وتستمر حصتها في خطوط الإنتاج المبنية حديثًا في الزيادة.
تسبب الارتفاع الكبير في الطلب على رقائق الذاكرة في قيام الشركات ذات الصلة بتأمين سلسلة التوريد مسبقًا.
أعلنت شركة Baiwei Storage في مارس 2026 أنها وقعت عقد شراء طويل الأجل يصل إلى 1.5 مليار دولار أمريكي مع الشركة المصنعة للتخزين الأصلي لضمان التوريد لمدة 24 شهرًا القادمة.
ارتفع حجم مخزونها في نهاية الربع الأول من عام 2026 بنسبة 53.39٪ على أساس سنوي لمواكبة احتياجات التوسع في المصب.
حتى المواد الاستهلاكية لأشباه الموصلات ذات العوائق العالية، مثل حاملات الرقاقات مقاس 12 بوصة، تواجه فرصًا بسبب الطلب على استبدال الواردات الناتج عن توسع خطوط الإنتاج المحلية، وبدأت الطلبيات من الشركات ذات الصلة في الزيادة بسرعة.
ولذلك، فإن منطق الفائدة الثاني هو: أن ازدهار الصادرات الطرفية ينتقل إلى المنبع على طول السلسلة الصناعية، مما ينشط نمو شركات المعدات والمواد، ويشكل تأثير “اختراق نقطة واحدة، تفاعل متسلسل”.
من منظور تنسيقات الأعمال الجديدة والأرباح المؤسسية، يؤدي خفض التكلفة وزيادة الكفاءة إلى إنشاء أقطاب نمو جديدة. وبالإضافة إلى تجارة السلع التقليدية، فتحت أشكال الأعمال الجديدة المتمثلة في التجارة الإلكترونية عبر الحدود والابتكار المؤسسي في مجالات الإشراف الجمركي الخاصة مسارا جديدا لتحقيق “أرباح الكفاءة” للشركات.
أصبحت التجارة الإلكترونية عبر الحدود محركًا مهمًا لنمو التجارة الخارجية.
وفي الربع الأول من عام 2026، بلغت صادرات التجارة الإلكترونية عبر الحدود في بلدي 473.55 مليار يوان.
تتحول الشركات ذات الصلة بالأسهم من “نموذج التوزيع” الشامل إلى “العلامة التجارية + التمكين التكنولوجي”.
على سبيل المثال، من خلال التفريغ النشط للمخزون والتمكين التكنولوجي، زاد التدفق النقدي التشغيلي لشركة Huakai Yibai بنسبة 394.88% على أساس سنوي في عام 2025، وانخفض حجم مخزونها بشكل كبير، وحققت نموًا عالي الجودة.
لقد أدى الابتكار في الإشراف الجمركي إلى خفض تكاليف الخدمات اللوجستية والتشغيل للشركات عبر الحدود بشكل كبير.
خذ منطقة Qianhai الشاملة للاستعباد كمثال. ويسمح نموذج “الخط المباشر والإشراف الذكي” الذي أطلقته باستلام البضائع مباشرة بعد وصولها إلى الميناء، مما يقلل الوقت اللوجستي الإجمالي بأكثر من 30%؛ تعمل قناة الطرق السريعة العابرة للحدود “TIR+bonded” على تقليل تكاليف النقل بحوالي 15%.
تفيد هذه السياسات المؤسسات في المنطقة بشكل مباشر. على سبيل المثال، قام مركز صيانة سيمنز شنتشن بضغط دورة الصيانة العالمية لملفات الرنين المغناطيسي من 4 إلى 6 أسابيع إلى 5 إلى 7 أيام، مما أدى إلى تحسين القدرة التنافسية للخدمة بشكل كبير.
ومن هذا المنظور، يوفر ابتكار السياسات والنماذج “مسرعًا” لشركات الاقتصاد الجديد لتوسيع الأسواق الخارجية عن طريق تقليل تكاليف المعاملات المؤسسية وتحسين الكفاءة التشغيلية.
استنادًا إلى وجهات النظر الثلاثة المذكورة أعلاه، فإن تأثير نمو التجارة الخارجية المرتفع على القطاع الاقتصادي الجديد هو تأثير هيكلي وليس شاملاً.
والمستفيدون الأساسيون هم الشركات الرائدة وشركاؤها في سلسلة التوريد الذين أنشأوا مزايا تنافسية عالمية وهم في مسارات عالية الازدهار مثل الذكاء الاصطناعي والطاقة الجديدة.
إن العوامل التي تدعم الاستدامة واضحة: البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي وتحويل الطاقة هي اتجاهات طويلة المدى؛ شكلت الصين مزايا مجموعة سلسلة الصناعة الكاملة في المجالات ذات الصلة؛ ويستمر مستوى السياسات في تحسين بيئة الأعمال (مثل تأمين ائتمان الصادرات، والتسهيلات الجمركية).
كما أن المؤسسات متفائلة بشكل عام. على سبيل المثال، توصي شركة Invesco Great Wall بالتصنيع في الخارج، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والخطوط الرئيسية الأخرى.
ومع ذلك، توجد أيضًا مخاطر وتحديات: يعتمد النمو المرتفع لبعض الشركات على زيادات أسعار المنتجات أو التأثيرات الأساسية المنخفضة؛ وقد تؤدي العوامل الجيوسياسية وعوامل أخرى إلى إثارة حالة من عدم اليقين بشأن الطلب الخارجي؛ ولا تزال الضغوط من أجل تحويل الصناعات التقليدية قائمة.
في نهاية المطاف، يتمثل جوهر سوق القطاع الاقتصادي الجديد هذا، والذي تقوده التجارة الخارجية، في إعادة تقييم “قدرات التصنيع التكنولوجية الصلبة في الصين” لتلبية “احتياجات التطوير الصناعي العالمية”.
إن إمكانية الانتقال من انفجار الأداء الدوري إلى إعادة تشكيل التقييم على المدى الطويل يعتمد على ما إذا كانت الشركة قادرة على تحويل الطلبات قصيرة الأجل إلى تكرار مستمر للتكنولوجيا، وتحسين العلامة التجارية وحصة السوق العالمية.
في الوقت الحاضر، الإشارة إيجابية، لكن الطريق يحتاج إلى السير بثبات خطوة بخطوة.
