تُظهر البيانات الصادرة عن الإدارة العامة للجمارك أن صادرات الصين بالدولار الأمريكي زادت بنسبة 19.4% على أساس سنوي في مايو 2026، بزيادة قدرها 5.3 نقطة مئوية عن أبريل؛ وارتفعت الواردات بنسبة 27.4% على أساس سنوي، بزيادة قدرها 2.1 نقطة مئوية عن شهر أبريل.
هناك العديد من القوى الدافعة الأساسية وراء اتجاه “النمو المزدوج”.
وأشار كبير المحللين الكلي في شركة Oriental Jincheng إلى أن ازدهار الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي في مايو كان له دفعة كبيرة في صادرات الصين. وتسارع نمو صادرات كوريا الجنوبية إلى 53.2% على أساس سنوي في ذلك الشهر، منها زادت صادرات أشباه الموصلات بنسبة 169.4% على أساس سنوي، وهو معدل نمو قياسي لشهر واحد. تعد الرقائق حاليًا أكبر فئة من السلع المصدرة في الصين، حيث تمثل حوالي 9٪.
ولعب النمو المرتفع في صادرات الرقائق في شهر مايو دورًا مهمًا في تعزيز الصادرات الإجمالية.
بالإضافة إلى ذلك، يستمر مناخ التصنيع العالمي في التحسن.
في مايو، ظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي لـ S&P Global JPMorgan Chase دون تغيير عند 52.6٪ على أساس شهري، وهي أعلى قيمة منذ يوليو 2021، وكان في نطاق التوسع لمدة 10 أشهر متتالية.
وفي الوقت نفسه، استمر الرقم الأساسي في الانخفاض في مايو، وبلغت معدلات نمو الصادرات على أساس سنوي في أبريل ومايو 2025 8.0% و4.7% على التوالي، مما دفع إلى حد ما قراءات الصادرات على أساس سنوي في مايو.
من منظور إقليمي، في الفترة من يناير إلى مايو، كانت أكبر ثلاثة أسواق لصادرات الصين هي رابطة دول جنوب شرق آسيا، والاتحاد الأوروبي، والولايات المتحدة.
ومن بينها، زادت الصادرات إلى رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) بنسبة 20.3% على أساس سنوي، مع الحفاظ على مستوى مرتفع؛
وزادت الصادرات إلى الاتحاد الأوروبي بنسبة 16.4%، وانخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 2.7% على أساس سنوي.
بالإضافة إلى ذلك، في الفترة من يناير إلى مايو، زادت صادرات الصين إلى منطقة الحزام والطريق بنسبة 15.8% على أساس سنوي، وزادت الصادرات إلى أفريقيا بنسبة 25.8% على أساس سنوي، وكلاهما عند مستويات مرتفعة نسبيا.
وبالنظر إلى اتجاهات التصدير اللاحقة، أشارت هيئة الاحتياطي الفيدرالي للأوراق المالية في تقرير بحثي إلى أن الصادرات لا تزال مرنة على المدى القصير، وأن الاستدامة تعتمد على ازدهار الذكاء الاصطناعي. واستدامة إصلاحات التصنيع العالمية، والتغيرات في اضطرابات السياسة الخارجية. فمن ناحية، لا تزال سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي مزدهرة، والتي تواصل دعم تصدير الدوائر المتكاملة والخوادم والمعدات الإلكترونية ذات الصلة.
من ناحية أخرى، لا يزال لدى السوق توقعات معينة بشأن تخفيف تدريجي للعلاقات التجارية الصينية الأمريكية.
وإذا كانت هناك تعديلات هامشية لاحقة على بعض سياسات التعريفات الجمركية، فسوف يساعد ذلك على تقليل قمع الصادرات إلى الولايات المتحدة.
ومع ذلك، فإن معدل نمو الصادرات في يونيو/حزيران قد يتراجع إلى حوالي 8.0%، ويرجع ذلك أساسًا إلى إغلاق مضيق هرمز لمدة ثلاثة أشهر واستمرار ارتفاع أسعار النفط العالمية، الأمر الذي سيفرض المزيد من الضغوط على الاقتصاد العالمي.
وتشير البيانات إلى أن مؤشر طلبيات التصدير الجديدة في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي انخفض بمقدار 1.7 نقطة مئوية إلى 48.6% في مايو، وسوف ينعكس تأثير تباطؤ الطلب الخارجي على صادرات بلدي تدريجياً.
ومع ذلك، على المدى القصير، سوف يستمر ازدهار الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي، وستستمر صادرات بلدي من مركبات الطاقة الجديدة ومنتجات التكنولوجيا الفائقة في الزيادة بمعدل مرتفع. وفي المستقبل، سوف تحافظ صادرات بلدي الإجمالية على معدل نمو أسرع يزيد عن 5.0%.
قال أحد كبار المحللين في شركة China Galaxy Securities إن الصادرات هذا العام ستظل مدعومة بثلاثة جوانب.
فأولا، في الأمد القريب، أدى التخزين الاحترازي العالمي إلى اندفاع نحو الصادرات؛ ثانياً، الاستفادة من استبدال الطاقة ومزايا سلسلة التوريد، وتحولات الطلب على المدى المتوسط والطويل وآثار الإنتاج، مما عوض التأثير السلبي لصدمات الطاقة على الصادرات؛ وثالثا، يستمر تنويع الصادرات في التقدم، ويزداد اعتماد العالم على الصين تعمقا.
وفيما يتعلق بالواردات، ارتفع مؤشر الواردات في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 50.1% في أبريل، مخترقًا خط الازدهار والكساد، وكان 49.8% في مارس.
وفي الوقت نفسه، يواصل ازدهار صادرات المنتجات الإلكترونية دفع الطلب على الواردات ذات الصلة.
مدفوعة بالنمو المرتفع في صادرات الرقائق وزيادة الطلب على بناء مراكز البيانات المحلية، حافظت واردات الرقائق على نمو مرتفع في مايو.
وفي الوقت الحالي، تمثل واردات الرقائق ما يقرب من 20% من إجمالي واردات بلدي. إن معدل النمو المرتفع لواردات الرقائق سيدفع بشكل كبير معدل نمو الواردات الإجمالي في بلدي. وهذا هو السبب الرئيسي وراء تجاوز معدل نمو الواردات الأخير معدل نمو الصادرات.
بالإضافة إلى ذلك، وتأثرًا بارتفاع أسعار النفط الخام الدولية وانخفاض القاعدة في نفس الفترة من العام الماضي، على الرغم من أن واردات بلدي من النفط الخام شهدت نموًا سلبيًا كبيرًا على أساس سنوي، فقد نمت قيمة واردات النفط الخام بسرعة.
وأظهرت البيانات الصادرة عن الإدارة العامة للجمارك أن قيمة واردات النفط الخام في مايو زادت بنسبة 15.3% على أساس سنوي، وكانت الزيادة عند مستوى مرتفع نسبيًا.
واستنادا إلى اتجاهات أسعار السلع المستوردة بالجملة مثل الرقائق والنفط الخام، فضلا عن التغيرات في الطلب المحلي على الواردات، ستظل الواردات تحافظ على نمو مزدوج الرقم في يونيو، لكنها ستنخفض تدريجيا في الفترة اللاحقة.
