تشهد صناعة الإطارات الهندية ضغوطًا هيكلية نموذجية بدلاً من الصعود والهبوط الدوري.
هذه ليست زيادة بسيطة في أسعار المواد الخام، ولكنها بقاء للأصلح بلا رحمة. لقد وقع 30٪ من الشركات المصنعة في منتصف الطريق في خسائر، وهو ما أصبح المؤشر الأكثر إبهارًا في “تشخيص” الصناعة.
انطلاقًا من “نتائج الاختبار”، في عام 2026، ستمثل تكلفة المطاط الطبيعي ما يصل إلى 41% من إجمالي تكلفة الإنتاج. تسببت هذه الجولة من الزيادات في الأسعار بشكل مباشر في زيادة تكلفة تصنيع الإطارات للطن بنسبة 5.7% إلى 6.3%.
ليس هذا فحسب، بل إن سعر المطاط الصناعي تجاوز سعر المطاط الطبيعي. وارتفع مطاط البوتيل بنسبة 91.8%، وزاد أسود الكربون بنسبة 17% إلى 21%، وزادت مسرعات المطاط بنسبة 55.6%، وارتفع إجمالي تكاليف المواد الخام للشركات الرائدة بنسبة 12.8% على أساس سنوي في الربع الأول.
في مواجهة ضغط التكلفة هذا، تختلف ردود أفعال الشركات الرائدة والشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة الحجم تمامًا. ومع ارتفاع معدلات استغلال القدرات إلى 90% وإجمالي هوامش الربح المستقرة، أعلنت شركات عملاقة مثل Apollo Tyres مباشرةً عن زيادة في الأسعار بنسبة 6% إلى 8%، متجاوزة معظم ضغوط التكلفة بنجاح.
أما الشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة الحجم، والتي تمثل 30% من إجمالي الصناعة، فإن معدل استغلال القدرات بشكل عام أقل من 55%، وبعضها أقل من 30%، لذا ليس لها رأي في رفع الأسعار.
وتمثل حصتها السوقية المجمعة ما بين 12% إلى 15% فقط، وقد تم حاليًا إغلاق أكثر من 40% منها بالكامل.
الأسباب داخلية وخارجية.
وتتمثل العوامل الخارجية في انكماش المعروض العالمي من المطاط الطبيعي لمدة ست سنوات متتالية، وانخفاض الإنتاج بسبب الظروف الجوية القاسية، وزيادة تكاليف المطاط الصناعي والشحن بسبب الصراعات الجيوسياسية.
ولكن ما أسقط الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بالفعل هو العوامل الداخلية. كان السبب الأساسي هو الخسارة الكاملة لتسعير المواد الخام والقدرات الاحتياطية.
يمكن للشركات الرائدة الاعتماد على اتفاقيات طويلة الأجل للاحتفاظ باحتياطيات من المواد الخام منخفضة السعر لمدة تتراوح بين 45 إلى 60 يومًا، أو حتى ما يصل إلى 90 يومًا، للتعامل بهدوء مع تقلبات الأسعار.
ومع ذلك، تعتمد الشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة الحجم نموذج “الاختيار حسب الاستخدام”، مع دورة تخزين المواد الخام من 7 إلى 15 يومًا فقط. فعندما ترتفع أسعار المطاط العالمية، لا يكون هناك مساحة عازلة.
هناك عامل داخلي آخر وهو البنية الصناعية المجزأة للغاية والمنخفضة المستوى.
يختلف السوق الهندي في منتصف الطريق عن التكامل الرأسي المتكامل للغاية للحدائق المطاطية ومصانع المعالجة في تايلاند وإندونيسيا، وهو مجزأ للغاية، حيث يتجمع عدد كبير من الشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة الحجم في إطارات متحيزة منخفضة النهاية، وإطارات زراعية اقتصادية ومسارات أخرى.
العتبة التقنية منخفضة والتجانس خطير. ليس لديهم أي قوة ملزمة للموارد الأولية ولا قوة مساومة للعلامة التجارية النهائية. أعمالهم الرئيسية محاصرة بالكامل في حرب أسعار، وأرباحهم هزيلة بالفعل.
وبمقارنة الشركات الرائدة مع الشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة الحجم معًا، تكون الخصائص المرضية واضحة في لمحة.
أبولو تنفق 300 مليار روبية لتوسيع الإنتاج. لديها تدفق نقدي وفير والمصانع تعمل بكامل طاقتها. إنها تستخدم حجمها ومزاياها التكنولوجية لالتهام السوق.
ويستثمر المستثمرون الأجانب مثل ميشلان وبريدجستون أيضًا في السوق الهندية ويستثمرون في بناء مصانع الإطارات الراقية.
يؤكد هذا الجانب أن سوق الإطارات الهندي نفسه يتمتع بآفاق واسعة، لكن منطق نمو هذه “الهيئات الصحية” يعتمد على وجه التحديد على تقليص حصة السوق للشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة الحجم.
وفقًا للتقرير البحثي لشركة Huatai Securities وحكم جمعية مصنعي إطارات السيارات الهندية (ATMA)، فإن هذه الجولة من الزيادات في أسعار المطاط الطبيعي الناجمة عن ظاهرة النينيو القوية ستستمر لمدة 9 إلى 12 شهرًا.
وإذا ظلت الأسعار عند مستويات مرتفعة لأكثر من 6 أشهر، فقد تتخلص صناعة الإطارات الهندية من نحو 15% من طاقتها الإنتاجية الصغيرة والمتوسطة، وستتوسع الخسارة أكثر بمقدار 10 نقاط مئوية في الربع الثالث.
والمتغير الوحيد الممكن هو التدخل السياسي. وللحكومة الهندية سابقة تتمثل في الإلغاء المؤقت للتعريفات الجمركية على واردات المطاط الطبيعي استناداً إلى نموذج القطن، وهو ما قد يؤدي إلى تضييق الزيادة المحلية بنحو 6% إلى 9%، ولكنه غير قادر على عكس اتجاه المقاصة الذي تحدده عوامل داخلية.
بكل بساطة، قبل أن ينحسر تأثير المناخ في مناطق الإنتاج في الربع الأخير من عام 2026 ويتم إطلاق المطاط الجديد، فإن الخناق المقلوب للتكلفة سيصبح أكثر إحكامًا.
وأولئك الذين يستطيعون البقاء على قيد الحياة حتى النهاية هم اللاعبون الرئيسيون الذين لديهم اتفاقيات طويلة الأجل، وملتزمون بالمنبع، ويتمتعون بقوة التسعير، ولديهم القدرة الإنتاجية الكاملة.
يستخدم عدد كبير من الشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة الحجم بشكل أساسي رأس المال المتراكم في النموذج الشامل الماضي لتنفيذ دورة المواد الخام الفائقة التي لا يمكنهم تحملها على الإطلاق.
