بينما يضخ عمالقة الإنترنت الكبار الأموال في الذكاء الاصطناعي، اتخذت شركة Pinduoduo، التي يبلغ تدفقها النقدي 436.1 مليار دولار، مسارًا مختلفًا تمامًا – مع التركيز على سلسلة التوريد والمراهنة بشكل كبير على العلامات التجارية ذاتية التشغيل.
وفي 25 مارس 2026، أعلنت Pinduoduo رسميًا عن خطة “New Pinduoduo”، حيث تستثمر 15 مليارًا بأموال حقيقية في المرحلة الأولى، باستثمارات إجمالية تصل إلى 100 مليار في السنوات الثلاث المقبلة، بهدف “إعادة بناء Pinduoduo في ثلاث سنوات”.
هذه الضربة التي تبلغ قيمتها 100 مليار دولار لم تحفز فقط مجموعة من مياه الينابيع للتجارة الإلكترونية عبر الحدود، ولكنها جعلت الصناعة بأكملها تبدأ في التفكير: هل هناك تغيير كبير في التجارة الإلكترونية عبر الحدود قادم؟
1. مع توفر مئات المليارات من الأموال، ما هو New Pinmu بالضبط؟
يتساءل الكثير من الناس، من هو “نيو بينمو” الذي تم بناؤه بمئات المليارات من الدولارات؟ إنها ليست منصة واحدة، ولكنها مشروع مستقل احتضنته Pinduoduo خصيصًا للتشغيل الذاتي للعلامة التجارية.
ويقودها شخصيا الرئيس المشارك تشاو جياتشن وأنشأت شركتين تشغيليتين خاصتين في شنغهاي بإجمالي رأس مال مسجل قدره 15 مليار يوان.
من بينها، شنغهاي شينبينمو هونغتشياو لديها رأس مال مسجل قدره 10 مليارات يوان، وشانغهاي شينبينمو بودونغ لديها رأس مال مسجل قدره 5 مليارات يوان، وكلاهما مملوك بالكامل للأطراف ذات الصلة الأساسية في Pinduoduo.
بكل بساطة، يعد Pinmu الجديد خطوة أساسية لـ Pinduoduo للتحول من “مطابقة النظام الأساسي” إلى “التشغيل الذاتي العميق”.
في الماضي، عمل Pinduoduo وTemu “كأصحاب العقارات”، معتمدين على التجار للاستقرار وبيع البضائع.
لكن New Pinduoduo يريد أن يصبح شخصيًا “رئيس العلامة التجارية”، حيث يدمج مزايا الصناعة المحلية لـ Pinduoduo وبيانات الاستهلاك العالمية لـ Temu في 90 دولة، ويتبع طريق تخصيص المنصة، وشراء المخزون، والاكتتاب والتشغيل الذاتي.
فيما يتعلق بتكوين الفريق، شكلت Xinpinmu فريق نخبة مستقلًا يضم حوالي مائة شخص، معظمهم هم العمود الفقري الأساسي لـ Pinduoduo وTemu.
وهي تنفذ آلية سباق خيول متعددة الفرق داخليًا للترويج للمشروع بكفاءة. تركز الفئات على المسارات الثلاثة الرئيسية للملابس والمفروشات المنزلية والخارجية.
هذه الفئات الثلاث هي الفئات الأساسية لمبيعات Temu الخارجية، حيث تمثل 40% و20% من إجمالي قيمة إجمالي المبيعات على التوالي، كما أن طلب السوق مستقر.
يستهدف شركاء التعاون المصانع ذات الأسماء الكبيرة ذات الخلفيات الدولية في مجال تصنيع المعدات الأصلية مثل Bosideng، وYoungor، وCamel، والتي تتمتع بقدرة إنتاج مصدر ملزمة بشكل مباشر وعميق.
وفقًا للخطة، من المتوقع أن يتم إطلاق الدفعة الأولى من منتجات Xinpinmu رسميًا في الأسواق الأمريكية والأوروبية في الربع الثالث من عام 2026. ولن تطأ قدمها السوق المحلية في الوقت الحالي، وتتجنب دخول التجارة الإلكترونية المحلية، وتركز على الأجزاء الصلبة من أوروبا والولايات المتحدة عبر الحدود.
2. لماذا هو Xinpinmu؟
طموح Pinduoduo العميق
إن قرار Pinduoduo بإنفاق 100 مليار يوان صيني لبناء Pinduoduo جديد ليس دافعًا بأي حال من الأحوال، ولكنه خيار لا مفر منه يعتمد على اتجاهات الصناعة ونقاط الضعف الخاصة بها واستراتيجيتها طويلة المدى.
1. دخلت التجارة الإلكترونية عبر الحدود عصر “العلامة التجارية هي الملك”
في السنوات القليلة الماضية، نمت التجارة الإلكترونية عبر الحدود بشكل كبير من خلال الاعتماد على “توزيع البضائع بأسعار منخفضة”. وسرعان ما استحوذت منصات مثل Temu وSHEIN على السوق بأسعار منخفضة للغاية.
ولكن الآن، وصلت دورة الأسعار المنخفضة إلى نهايتها. ارتفعت الرسوم الجمركية وتكاليف الامتثال في الأسواق الأوروبية والأمريكية. لقد تحول المستهلكون أيضًا من “النظر فقط إلى السعر” إلى “تقدير الجودة والعلامة التجارية”.
لقد انتهى عصر الاعتماد ببساطة على فروق الأسعار لكسب المال، وأصبحت العلامة التجارية هي الحل طويل المدى.
إن ظهور Xinpinmu هو على وجه التحديد تعزيز ترقية التصنيع في الصين من “القدرة في الخارج” إلى “العلامة التجارية في الخارج”.
2. واجه نمو Temu اختناقات وهو في حاجة ماسة إلى محرك جديد.
باعتبارها جوهر Pinduoduo عبر الحدود، اجتاحت Temu أكثر من 90 دولة في ثلاث سنوات ونمت بمعدل ينذر بالخطر، ولكن الآن تباطأ نموها بشكل ملحوظ.
كشف العديد من بائعي Temu أن عام 2024 سيكون فترة الذروة، بمتوسط آلاف الطلبات يوميًا؛ وفي عام 2025، سينخفض العدد إلى بضع مئات من الطلبات؛ وفي عام 2026، سيكون متوسط الطلب اليومي مائة طلب فقط، وستستمر الطلبات في الانخفاض.
وفي الوقت نفسه، فإن تجار Temu مختلطون، حيث تظهر بشكل متكرر سلع منخفضة السعر ومنخفضة الجودة، مما يضغط على سمعة المنصة.
تتحكم Xinpinmu بشكل صارم في الجودة من خلال التشغيل الذاتي، الأمر الذي لا يمكنه فقط زيادة العلاوة، ولكن أيضًا إعادة تشكيل صورة Pinduoduo في الخارج وتصبح محركًا جديدًا للنمو.
3. مع توفر مئات المليارات من التدفقات النقدية، رهانات طويلة المدى على المستقبل.
ستبلغ إيرادات Pinduoduo السنوية في عام 2025 431.8 مليار يوان، مع تدفق نقدي وفير وثقة كافية للقيام باستثمارات طويلة الأجل.
بالمقارنة مع الشركات الكبرى الأخرى التي تنفق الأموال على الذكاء الاصطناعي، تختار Pinduoduo التعمق في سلسلة التوريد حيث تكون الأفضل، وتحويل مزايا الحزام الصناعي في الصين إلى مزايا العلامة التجارية العالمية، وتجنب المنافسة المباشرة مع الشركات العملاقة، وإنشاء حواجز أمام التمايز.
وكما قال تشاو جياتشن، فإن هذه هي الإستراتيجية الأساسية المتمثلة في “الاستثمار بكثافة في سلسلة التوريد في الصين ودفع تطوير الصناعة عالي الجودة والموجه نحو العلامة التجارية”.
3. هل ستتغير التجارة الإلكترونية عبر الحدود؟ يواجه اللاعبون من جميع الجوانب تعديلًا كبيرًا
دخلت Pinduoduo اللعبة بقيمة مئات المليارات، ودخل New Pinmu حيز التنفيذ.
تتم إعادة هيكلة صناعة التجارة الإلكترونية عبر الحدود بالكامل، ويختلف مصير اللاعبين المختلفين تمامًا.
1.
البائعون الصغار ومتوسطو الحجم: معضلة وتقلص مساحة المعيشة
بعد إطلاق Temu، ظهرت “اتفاقية الخدمة الشاملة للتجارة الخارجية” في الواجهة الخلفية لبائعي Temu، والتي تتطلب من التجار توقيع عقد والموافقة على أن المنصة ستوفر خدمات الارتباط الكامل مثل وكالة التصدير والخدمات اللوجستية والتسوية. ومع ذلك، يحتاج البائعون إلى تحمل مخاطر أعلى، وقد يضطرون إلى دفع مليون تعويضات مقطوعة بسبب خرق العقد.
يواجه البائعون الصغار والمتوسطون معضلة: إذا وقعوا، ستكون دورة الدفع طويلة، وستكون هناك استقطاعات كثيرة، وستكون رسوم إدارة المستودعات مرتفعة، وستنضغط الأرباح بشكل كبير؛ إذا لم يوقعوا، فسوف تستمر الطلبات في الانخفاض، وقد يواجهون خطر إغلاق المتجر.
قال بائع تأثيث منزلي بلا حول ولا قوة: “طلبات Temu أصبحت أقل فأقل الآن. إذا لم توقع، فلا يوجد مخرج. إذا وقعت، فأنت خائف من أن تظل عالقًا بالمنصة.”
بعد أن يتم تشغيل Xinpinmu ذاتيًا، سيتم توجيه موارد النظام الأساسي نحو العلامات التجارية الخاصة بها، وسيتم ضغط حركة المرور ومساحة المعيشة للبائعين الصغار والمتوسطين بشكل أكبر، وقد تتسارع موجة الإزالة.
2. المصانع الرائدة: الفرص تفوق التحديات. ربط المنصة لتحقيق أموال مستقرة
بالنسبة للمصانع الرائدة مثل Bosideng وYoungor، تعد Xinpinmu فرصة كبيرة.
في الماضي، كانت المصانع توفر السلع لمنصات متعددة، وكانت قدرتها على المساومة ضعيفة وأرباحها ضئيلة؛ الآن تقوم Xinpinmu بشراء الاكتتاب مباشرة وتخصيص الإنتاج. لا داعي للقلق بشأن الطلبات أو مخاطر المخزون. إنها تحتاج فقط إلى التركيز على الإنتاج، مع ضمان التسوية وخصومات المبيعات.
وفي الوقت نفسه، توفر المنصة دعمًا كاملاً بدءًا من التصميم ومراقبة الجودة والتسويق الخارجي لمساعدة المصانع على بناء علاماتها التجارية الخاصة، والتخلص من حالة “OEM” الخاصة بها، وزيادة قيمتها المضافة.
ومع ذلك، لدى Xinpinmu متطلبات عالية جدًا للمصانع، والتي تتطلب سلسلة توريد كاملة وقدرات تصميم مستقلة ومؤهلات تصدير. ومن الصعب على المصانع الصغيرة والمتوسطة أن تدخل الصناعة، وسوف تتركز موارد الصناعة في القمة بوتيرة متسارعة.
3. المنافسون: يزداد الضغط بشكل حاد ويتم إعادة هيكلة النمط
بالنسبة للاعبين عبر الحدود مثل SHEIN وAmazon، فإن دخول Xinpinmu له تأثير كبير. تركز شي إن على الموضة السريعة بأسعار منخفضة.
تعتمد Xinpinmu على مزايا سلسلة التوريد الخاصة بـ Pinduoduo ومئات المليارات من الأموال حتى لا تتخلف عن أداء التكلفة، وتركز أيضًا على العلامات التجارية، مع جودة أكثر ضمانًا. على الرغم من أن أمازون قوية في التشغيل الذاتي، إلا أن سرعة الاستجابة والتحكم في التكاليف لسلسلة التوريد في الصين ليست بنفس سرعة Pinduoduo.
ومن المتوقع أن تستحوذ Xinpinmu على حصة السوق المتوسطة إلى الراقية.
من المتوقع أن تشكل التجارة الإلكترونية عبر الحدود في المستقبل نمطًا ثلاثي الأرجل هو “Pinduoduo New Pinmu + Temu” وSHEIN وAmazon. سيتم إلغاء أو الاستحواذ على المنصات الصغيرة والمتوسطة الحجم، وسيزداد تركيز الصناعة بشكل كبير.
4. ما هو الطريق أمام New Pinmu؟
تتعايش التحديات والفرص
مع وجود مئات المليارات من الرهانات، يبدو أن Xinpinmu خطير، لكن الطريق أمامنا ليس سهلاً ولا يمكن تجاهل التحديات.
1.
مشكلة الربحية: حرق الأموال على المدى القصير، ودورة الربح الطويلة
نموذج التشغيل الذاتي ثقيل الاستثمار وله دورة طويلة. استثمرت Xinpinmu 100 مليار دولار في ثلاث سنوات. يجب أن تتحمل تكاليف باهظة في البحث والتطوير والإنتاج والتخزين والخدمات اللوجستية والتسويق وما إلى ذلك في المرحلة المبكرة، مما يجعل من الصعب تحقيق الأرباح على المدى القصير.
وبالإشارة إلى الأعمال التجارية الذاتية لشركة JD.com، والتي عانت من خسائر لسنوات عديدة قبل تحقيق الربحية، قد تواجه Xinpinmu نفس المعضلة. إن قدرتها على تحمل الخسائر لفترة طويلة سوف تختبر صبر Pinduoduo وقوتها المالية.
2. تنمية العلامة التجارية: بدءًا من الصفر، يكون من الصعب اكتساب العملاء وبناء الثقة
تشهد منافسة العلامة التجارية شراسة في الأسواق الأوروبية والأمريكية. باعتبارها علامة تجارية جديدة تمامًا، فإن Xinpinmu لا تتمتع بسمعة طيبة وثقة المستهلك منخفضة.
إن كيفية فتح السوق بسرعة وجذب المستخدمين وبناء الوعي بالعلامة التجارية يمثل تحديًا كبيرًا.
في المقابل، شاركت SHEIN بعمق في أوروبا والولايات المتحدة لسنوات عديدة وجمعت عددًا كبيرًا من المستخدمين المخلصين. أمازون هي شركة عالمية عملاقة للتجارة الإلكترونية ولها حواجز كبيرة أمام العلامات التجارية.
3. مخاطر الامتثال: أصبحت اللوائح التنظيمية الأوروبية والأمريكية أكثر صرامة، واشتدت الاحتكاكات التجارية
في السنوات الأخيرة، أصبحت اللوائح الأوروبية والأمريكية المتعلقة بالتجارة الإلكترونية عبر الحدود في الصين أكثر صرامة، وتزايدت بشكل حاد مخاطر الامتثال مثل الحواجز الجمركية، وحقوق الملكية الفكرية، وأمن البيانات.
تركز Xinpinmu على المنتجات المصنوعة في الصين وتصدر إلى أوروبا والولايات المتحدة على نطاق واسع. ومن السهل استهدافها بالحمائية التجارية، وسوف تتعرض لضربة شديدة إذا واجهت تعريفات جمركية أو عقوبات مرتفعة.
ومع ذلك، فإن الفرص لا تقل أهمية.
تمتلك الصين نظام سلسلة التوريد الأكثر اكتمالا في العالم. يتمتع الحزام الصناعي بقدرة إنتاجية كافية وأداء عالي التكلفة. ترتبط Xinpinmu ارتباطًا وثيقًا بالمصنع المصدر، والذي يمكنه الاستجابة بسرعة لطلب السوق والتحكم في التكاليف.
وفي الوقت نفسه، فإن درجة العلامات التجارية للتجارة الإلكترونية الأوروبية والأمريكية منخفضة، وهناك العديد من الفجوات في الفئات المقسمة. تركز Xinpinmu على المسارات الثلاثة الرئيسية للملابس، وتأثيث المنزل، والأماكن الخارجية، وتسد الفجوات بدقة، ومن المتوقع أن تحتل السوق بسرعة.
5. في عصر التجارة الإلكترونية الجديد عبر الحدود، من سيضحك أخيرًا؟
إن رهان Pinduoduo الذي تبلغ قيمته 100 مليار دولار على New Pinmu ليس مجرد توسع تجاري بسيط، بل إنه تغيير جذري في نموذج التجارة الإلكترونية عبر الحدود ــ من “المدفوعة بحركة المرور” إلى “سلسلة التوريد + المدفوعة بالعلامة التجارية” ومن “تطور السعر المنخفض” إلى “المنافسة على القيمة”.
بالنسبة للصناعة، يعد هذا تعديلًا كبيرًا: إما أن يقوم البائعون الصغار والمتوسطون بالتحول والترقية أو يتم التخلص منهم؛ سوف تستهل المصانع الرائدة فترة ذهبية من التطوير؛ يواجه المنافسون ضغوطًا هائلة، وإعادة هيكلة النمط أمر لا مفر منه.
بالنسبة للتصنيع الصيني، تعد Xinpinmu فرصة مهمة للعلامات التجارية للذهاب إلى الخارج، ومن المتوقع أن تقود الصناعات الصينية للتخلص من علامة “OEM المنخفضة الجودة” والانتقال نحو النهاية العليا لسلسلة القيمة العالمية.
بالطبع، ما إذا كانت Xinpinmu قادرة على النجاح لا تزال بحاجة إلى وقت للاختبار.
ولكن الأمر المؤكد هو أن العصر القديم للتجارة الإلكترونية عبر الحدود قد وصل إلى نهايته، وأن ستار عصر جديد ينفتح ببطء.
في المستقبل، فقط اللاعبين الذين يتعمقون في سلسلة التوريد، ويبنون العلامات التجارية الأساسية، ويلتزمون بالنتيجة النهائية للامتثال، هم من سيضحكون أخيرًا في هذا الوضع المتغير.
