قد ترحب بورصة هونج كونج بأول شركة مسجلة للدفع عبر الحدود بين الشركات.
وفقًا للموقع الرسمي لبورصة هونج كونج، قدمت شركة Extransfer Limited (المشار إليها فيما يلي باسم “XTransfer”) رسميًا طلبًا للاكتتاب العام الأولي وتخطط لإدراجها في المجلس الرئيسي لبورصة هونج كونج.
مجموعة UBS وCICC هما الراعيان المشتركان لها.
تظهر نشرة الإصدار أن XTransfer أصبحت أكبر منصة للمدفوعات التجارية عبر الحدود B2B في العالم بحجم 60.516 مليار دولار أمريكي في عام 2025 على أساس حجم معاملات الدفع (TPV)، بحصة سوقية تبلغ 5.1%. ومع ذلك، وراء هذه البيانات الرائعة، بلغ صافي الخسارة التراكمية للشركة من عام 2023 إلى عام 2025 990 مليون دولار أمريكي.
بخلاف مؤسسات الدفع من الجانب C مثل Alipay وWeChat Pay، ركزت XTransfer على المدفوعات التجارية عبر الحدود بين الشركات منذ إنشائها.
تشمل الخدمات الأساسية لشركة XTransfer تحصيلات التجارة الخارجية، وإدارة النقد متعدد العملات، وخدمات الصرف، وخدمات التحكم في المخاطر، وما إلى ذلك، ومساعدة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم وشركات التجارة الخارجية على تنفيذ عمليات الدفع والتسوية عبر الحدود بكفاءة وأمان من خلال حلول وقفة واحدة.
وفي عام 2025، سيتجاوز حجم معاملات الدفع (TPV) 60 مليار دولار أمريكي.
وفقًا لشركة CIC Consulting، تعد XTransfer أكبر منصة للدفع التجاري عبر الحدود B2B في العالم استنادًا إلى TPV في عام 2025، بحصة سوقية تبلغ 5.1٪.
اعتبارًا من 31 مارس 2026، تخدم XTransfer حوالي 897000 عميل مسجل وتمتلك أكبر قاعدة عملاء من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم في العالم.
قبل ذلك، في نهاية عام 2025، أعلنت XTransfer أن عدد عملائها العالميين قد تجاوز 800000، تمثل الشركات الخارجية 47٪ منهم.
فيما يتعلق بتخطيط الامتثال، تلقت XTransfer موافقة من بنك الشعب الصيني في يناير 2025. ومن خلال الحصول على 100% من أسهم “Shanghai UnionPay Electronic Payment” الأصلية، حصلت بشكل غير مباشر على ترخيص دفع في البر الرئيسي للصين وغيرت اسمها إلى “Shanghai Anxinhui Payment Co., Ltd.”.
حتى الآن، حصلت الشركة على مؤهلات الدفع والتراخيص المطلوبة في العديد من الولايات القضائية الرئيسية مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة وسنغافورة وهولندا، وأنشأت نظام امتثال عالمي شامل.
بالإضافة إلى حواجز الترخيص، ينشر XTransfer أيضًا تقنية الذكاء الاصطناعي. وفقًا لنشرة الإصدار، تم وصف TradePilot الذي تم تطويره بشكل مستقل بأنه نموذج الذكاء الاصطناعي الأول والأكثر تقدمًا في العالم في المجال الرأسي للمدفوعات التجارية عبر الحدود بين الشركات.
وقد أدى تطبيق هذه التكنولوجيا إلى تحسين الكفاءة التشغيلية بشكل كبير.
اعتبارًا من 31 مارس 2026، تمت مراجعة أكثر من 98.5% من المعاملات تلقائيًا، وارتفع معدل حل أتمتة خدمة العملاء من حوالي 13% في عام 2023 إلى أكثر من 88% في عام 2025. وخلال الفترة نفسها، انخفضت تكاليف إدارة مخاطر المعاملات في الشركة بنحو 50%.
فيما يتعلق بالبيانات المالية، تظهر نشرة الإصدار أنه في الفترة من 2023 إلى 2025، بلغ الدخل التشغيلي لشركة XTransfer 115 مليون دولار أمريكي، و162 مليون دولار أمريكي، و248 مليون دولار أمريكي، على التوالي، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 47.5%؛ خلال نفس الفترة، بلغ إجمالي أرباح الشركة 110 مليون دولار أمريكي، و152 مليون دولار أمريكي، و229 مليون دولار أمريكي، على التوالي، وتجاوز إجمالي هامش الربح في كل سنة خلال الفترة المشمولة بالتقرير 90%.
ومع ذلك، كشفت XTransfer أيضًا عن المخاطر المحتملة في الربحية في نشرة الإصدار الخاصة بها.
خلال الفترة المشمولة بالتقرير، سجلت XTransfer خسائر صافية قدرها 153 مليون دولار أمريكي، و353 مليون دولار أمريكي، و484 مليون دولار أمريكي على التوالي، مع خسارة تراكمية تبلغ حوالي 990 مليون دولار أمريكي في ثلاث سنوات.
وفي هذا الصدد، أوضحت الشركة أن الخسائر ترجع بشكل أساسي إلى التغيرات في القيمة العادلة للأسهم الممتازة القابلة للتحويل والاسترداد – وفقًا لمعايير المحاسبة الدولية، يتم تصنيف هذا النوع من الأسهم الممتازة كمطلوبات مالية مقاسة بالقيمة العادلة، وستزداد قيمتها العادلة مع زيادة تقييم الشركة، والتي سيتم بعد ذلك إدراجها في الربح والخسارة الحالية لتكوين خسارة. إنها خسارة غير نقدية ولن يكون لها تأثير كبير على التدفق النقدي للشركة.
إذا تم استبعاد هذا العامل والتسويات مثل الدفع على أساس الأسهم، فإن صافي أرباح الشركة المعدلة بناءً على حسابات غير المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بلغت 11.203 مليون دولار أمريكي و5.271 مليون دولار أمريكي و47.674 مليون دولار أمريكي على التوالي.
لقد حققت الأعمال الأساسية ربحية وتظهر اتجاهًا كبيرًا للنمو.
يتكون فريق الإدارة الأساسي لشركة XTransfer بالكامل تقريبًا من Alibaba وAnt Group.
تخرج المؤسس والرئيس التنفيذي دنغ جوبياو من جامعة فودان وعمل في Visa وAlipay وAnt Group لسنوات عديدة. وقد شغل منصب رئيس فريق التسعير والاستراتيجية، ورئيس فريق Jifenbao، ورئيس فريق تطوير الأعمال في قسم الأعمال الدولية، ومدير الأعمال الدولية ورئيس أعمال الدفع الدولية B2C.
عمل ليو يانفانغ، المؤسس المشارك والمدير التنفيذي والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا، كخبير تقني كبير في قسم أعمال B2B في علي بابا، وكان مسؤولاً بشكل أساسي عن بناء إطار إدارة المنتجات المالية B2B وتوفير حلول الدفع المبتكرة؛ شغل ياو وي تشون، المؤسس المشارك والمدير التنفيذي والرئيس التنفيذي للمخاطر، منصب رئيس تطبيع المخاطر الدولية وإدارة مخاطر التجار ورئيس قسم ذكاء الأعمال في Ant Group؛
ويتمتع الرئيسان المشاركان لمسؤولي النمو، دينج شيان ليانج، وزينج كاي أيضًا بخبرة في نظام علي بابا.
وفقًا لنشرة الإصدار، أكملت XTransfer بنجاح 7 جولات من التمويل حتى الآن، وجذبت تأييد العديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة، بما في ذلك Gaorong Venture Capital، وPlanetree، وD1 Capital، وeWTP Capital، وChina Merchants Venture Capital، وLavender Hill Capital Partners، وZero One Venture Capital، وConcept Capital وغيرها من المؤسسات الرائدة في الصناعة.
ومن بينها، تلقت جولة تأسيسية بقيمة 2.95 مليون دولار أمريكي من Yunqi Capital وGaorong Capital في يوليو 2017، مع تقييم قدره 12 مليون دولار أمريكي بعد الاستثمار. حدثت الجولة الأخيرة في مارس من هذا العام بعد أن أكملت شركة XTransfer تمويل الجولة الإلكترونية، ووصل تقييمها إلى 3.02 مليار دولار أمريكي. وهذا يعني أيضًا أن تقييم XTransfer قد زاد أكثر من 250 مرة في السنوات العشر الماضية.
فيما يتعلق بهيكل الملكية، قبل الاكتتاب العام، كان المؤسسون مثل دينج جوبياو وزينج كاي يعملون بشكل منسق ويمتلكون أسهمًا من خلال الشركات المملوكة لهم بالكامل. لقد امتلكوا ما مجموعه 41.89٪ من الأسهم وكانوا المساهمين المسيطرين.
تعد شركة Gaorong Venture Capital أكبر مستثمر مؤسسي بنسبة مساهمة تبلغ 12.83%.
بالإضافة إلى ذلك، فإن eWTP Capital، التي تمتلك 6.81% من الأسهم، هي شركة تابعة لـ Alibaba.
