في 11 مايو، أعلنت شركة Linglong Tire عن إنهاء مشروع توسيع الإنتاج بقيمة 6.066 مليار يوان في تونغتشوان، مقاطعة شنشي. تم إيقاف خطة إنتاج 15.2 مليون مجموعة من الإطارات الشعاعية عالية الأداء و500000 مجموعة من الإطارات المجددة سنويًا مؤقتًا. وقد تم استثمار حوالي 380 مليون يوان في المرحلة المبكرة.
بمجرد ظهور هذه الأخبار، تركز اهتمام السوق بسرعة على “إيقاف الخسارة” و”التحويل”.
تمت مراجعة مشروع Tongchuan من قبل مجلس الإدارة في يونيو 2021 وتمت الموافقة عليه من قبل اجتماع المساهمين. ومن المخطط أن يتم بناؤه على ثلاث مراحل بدورة مدتها ست سنوات. والهدف هو تكوين نقطة ارتكاز للطاقة الإنتاجية تربط بين المناطق الوسطى والغربية. في ذلك الوقت، كان من المتصور أن يتم إطلاق المشروع في مجمع دونغجياهي الصناعي الاقتصادي الدائري في تونغتشوان، والذي لن يسد الفجوة في القدرة الإنتاجية في الشمال الغربي فحسب، بل سيستخدم أيضًا ميزة الموقع لإشعاع الأسواق المحلية وأسواق آسيا الوسطى في شمال غرب البلاد.
كما أتاحت الإيرادات السنوية المقدرة بـ 6.345 مليار يوان وصافي الربح السنوي 457 مليون يوان مجالًا للخيال في السوق.
من وجهة نظر الشركة، تعتبر صناعة الإطارات مليئة بالأصول، ولها دورة طويلة، ولها عوائد بطيئة.
يتطلب نشر القواعد الجديدة تنسيقًا منهجيًا لسلسلة التوريد والخدمات اللوجستية والقوى العاملة ودعم الطاقة. سيؤدي أي تأخير في أي رابط إلى إطالة دورة السحب النقدي.
وفي إعلانها يوم 11 مايو، أرجعت شركة Linglong Tire سبب الإنهاء إلى التقدم البطيء في الاستعدادات الأولية وفشل تنفيذ تدابير الدعم ذات الصلة كما هو مقرر، مما يعني أن المشروع لم يكن على مسار سلس.
في تقارير السوق في اليومين الماضيين، لم يكن مشروع تونغتشوان هو الأمر الوحيد الذي تمت مناقشته. Linglong Tyre في مرحلة تقلص الموارد وتحسين الكفاءة. ويعيد العالم الخارجي النظر في معدل استخدام القدرات، والترقيات الذكية، ووتيرة الاستثمار الأجنبي في القواعد القائمة.
وفي الوقت نفسه، لدى الشركة أيضًا ترتيبات إعادة الشراء وخطط لاستخدام أموالها الخاصة لإعادة شراء الأسهم لخطط ملكية الأسهم للموظفين أو حوافز الأسهم.
وهذا، إلى جانب إنهاء المشروع، يرسل إشارة مفادها أن شركة Linglong Tire تقوم بتحويل مواردها من التوسع الخارجي إلى القوة الداخلية.
كان لمشروع Tongchuan في الأصل آفاق كبيرة. وتغطي الطاقة الإنتاجية المصممة الإطارات الشعاعية عالية الأداء والإطارات المجددة. بعد الوصول إلى الإنتاج، يمكن أن يخدم سيناريوهات متعددة ويمكن ربطه مع هيكل المنتج الحالي لشركة Linglong. ومع ذلك، فإن صناعة الإطارات تتغير بسرعة، وتختلف البيئة عند إنشاء المشروع في عام 2021 تمامًا عما كانت عليه في عام 2025 تقريبًا.
وفي عام 2025، سيصل إنتاج الإطارات المطاطية الهوائية المحلية إلى 1.207 مليار وحدة، وسينخفض إجمالي إنتاج إطارات السيارات قليلاً بنسبة 1.59%.
سوف يتباطأ معدل نمو الصناعة، وسوف يهدأ سرد التوسع في الطاقة الإنتاجية. ومع ارتفاع الإنتاج وتغير الطلب، لم تتحسن المخزونات والأسعار في وقت واحد.
وقد أدت المنافسة السعرية، والمنافسة المتجانسة، واضطرابات التصدير، وما إلى ذلك إلى ضغط مرونة الربح للمؤسسات، كما تم إعادة تسعير العائدات المالية لمشاريع توسيع الإنتاج.
إن اختيار Linglong Tire ليس خيارًا منعزلاً.
وفي الوقت نفسه، تقوم العديد من الشركات في الصناعة بإعادة حساب تخطيط طاقتها الإنتاجية. ويشير التوسع الخارجي، والإنشاءات المحلية الجديدة، والتأخير الداعم، وتعليق المشاريع، وما إلى ذلك، إلى استقرار العمليات أولاً ثم الحديث عن النمو.
تعمل الشركات الرائدة مثل Sailun وZhongce وSenqilin على تسريع وتيرة تخطيطها الخارجي والمتطور وتبحث عن طرق نمو عالية الجودة.
يعكس إنهاء مشروع Tongchuan أن عصر السعي الخالص لتحقيق حجم الطاقة الإنتاجية قد وصل إلى نهايته. الشركات التي يمكنها البقاء على قيد الحياة خلال هذه الدورة سوف تستثمر مواردها في التكنولوجيا والعلامة التجارية والقنوات والتعاون العالمي.
أساس Linglong Tyre ليس ضعيفًا. إنها علامة تجارية صينية ظلت العلامة التجارية الأكثر قيمة للإطارات في العالم لمدة ست سنوات متتالية. كما أن لديها حضورًا في السوق الداعمة العالمية وقد اتخذت خطوات في مجال البحث والتطوير التكنولوجي.
ومع ذلك، لا ينبغي ربط الإنجازات التكنولوجية وتوسيع القدرة الإنتاجية معًا. يعتمد مشروع Tongchuan على البيئة الداعمة وتحقيق الدورة. وإذا لم يتمكن إيقاع التنسيق المحلي من مواكبته، فسوف تضعف اقتصاديات المشروع.
إن تقدم المشاريع في Lu’an بمقاطعة Anhui والبرازيل لم يلبي التوقعات، مما سمح للعالم الخارجي أيضًا برؤية أن Linglong Tire قد واجهت تعديلات في وتيرة تقدمها في العديد من الأماكن.
إن النموذج الموازي متعدد المشاريع يؤدي في الأصل إلى نشر المخاطر، ولكن عندما تتغير البيئة الخارجية بشكل أسرع من سرعة التقدم الداخلي، سيتم تخفيف الموارد وستتأثر جودة المشروع.
بعد إنهاء مشروع تونجتشوان، كان السوق قلقًا بشأن مقدار الاستثمار الأولي الذي يمكن استرداده والذي يبلغ 380 مليون يوان.
يشمل هذا الاستثمار حيازة الأراضي والتكاليف الأولية، وهي تكلفة غارقة وتصحيح للحكم.
ما إذا كانت الشركة قادرة على الاعتراف بانحراف الإيقاع يحدد ما إذا كان من الممكن إعادة تخصيص الموارد اللاحقة.
في الوقت الحالي، لا ينصب تركيز النقاش في الصناعة على “هل يجب أن نواجه الواقع” ولكن “إلى أي مدى يجب تعديل الواقع”.
ويعتبر عام 2026 مرحلة الإطلاق المكثف للقدرة الإنتاجية. وتتعرض السوق المحلية لضغوط ويصعب إصلاح الأرباح. قد يكون الأمر أكثر انسجاما مع المنطق المالي لإنهاء المشاريع التي لم تنطلق بعد.
تتمثل مهمة Linglong Tire الحالية في تحقيق الاستقرار في القدرة الإنتاجية الحالية، وزيادة نسبة المنتجات المتطورة، وتنفيذ التصنيع الذكي والتصنيع الأخضر.
بالنسبة للحكومات المحلية، يعني إنهاء المشروع إعادة حساب منطق تشجيع الاستثمار؛ بالنسبة للمؤسسات، لا يعد إنهاء المشروع هو النهاية، حيث ستظل خطط إعادة الشراء، وترقيات القاعدة، وتكرار التكنولوجيا، والتخطيط الخارجي تشكل الخط الرئيسي للمرحلة التالية.
لقد تجاوزت المنافسة في صناعة الإطارات مرحلة التنافس ببساطة على الطاقة الإنتاجية. وكل من يستطيع تحسين المنتجات والتكاليف والدعم العالمي سيكون لديه فرصة أفضل للتغلب على التقلبات.
يتيح لنا إنهاء مشروع تونجتشوان أن نرى أنه في صناعات الأصول الثقيلة، يكون الإيقاع والمرافق الداعمة والتدفق النقدي أكثر أهمية من الزخم والشعارات والخيال.
