في كل شهر، تصدر منظمة SWIFT الدولية تصنيفات الدفع بالعملة العالمية.
وأظهرت القائمة في أبريل من هذا العام أن تصنيف الرنمينبي انخفض من المركز الخامس إلى السادس، وانخفضت حصته أيضًا من 3.10% إلى 2.85%.
ومع ذلك، في نفس الشهر، سجل حجم المعالجة في يوم واحد لنظام المقاصة عبر الحدود بالرنمينبي رقمًا قياسيًا تاريخيًا جديدًا. وقد أدى ذلك إلى ظاهرة غريبة: من ناحية، يتراجع التصنيف، ومن ناحية أخرى، يرتفع حجم المعاملات.
وتصدر الدولار الأمريكي القائمة بحصة تزيد عن 50%، وجاء اليورو في المرتبة الثانية بنحو 21%.
وتمثل هاتان الشركتان معًا أكثر من 70% من المدفوعات العالمية.
يمثل الرنمينبي 2.85% فقط، ليحتل المرتبة السادسة. ولكن هناك مشكلة.
هناك حوالي 20 دولة عضو في منطقة اليورو، ويتم احتساب المعاملات بين الدول في المنطقة على أنها “مدفوعات دولية” في دفتر حسابات سويفت.
وهذا يشبه تمامًا كيفية حساب تحويلات الجيران للأموال لبعضهم البعض في مبنى سكني في “إحصاءات المعاملات عبر المدن”. وإذا تم نزع هذه القشرة، فإن قدرة اليورو الحقيقية على التداول عبر الحدود سوف تنخفض إلى حد كبير.
سويفت في حد ذاتها ليست نظام تسوية، ولكنها أشبه برسالة “مكتب بريد” يتم من خلالها إرسال تعليمات التحويلات المالية عبر الحدود.
وإذا مرت معاملة بالرنمينبي عبر نظام المقاصة عبر الحدود الخاص بالصين (CIPS)، فلن تظهر في دفتر حسابات سويفت.
وقد امتدت شبكة CIPS إلى أكثر من 190 دولة ومنطقة حول العالم، مع أكثر من 1700 مؤسسة مشاركة. إن حجم معاملاتها التاريخية ليوم واحد يكاد يكون الناتج المحلي الإجمالي لدولة متوسطة الحجم لمدة عام كامل. هذه الأموال غير مرئية في دفتر حسابات SWIFT، ولكنها تتدفق في الواقع.
إذا كنت لا تنظر إلى المدفوعات ولكن إلى تمويل التجارة فقط، فإن الرنمينبي يمثل أكثر من 8% من العالم، ويحتل المرتبة الثانية في العالم، والثانية فقط بعد الولايات المتحدة. دولار؛ وفي سوق الصرف الأجنبي، يمثل الرنمينبي ما يقرب من 9٪، ليحتل المرتبة الخامسة. بالنسبة لنفس العملة، يمكن أن يختلف الترتيب في بُعد آخر بمقدار خمس نقاط. ويمثل الحجم الاقتصادي للصين ما يقرب من 17% من الإجمالي العالمي، في حين تقل حصة الرنمينبي في سويفت عن 3%.
وتثبت هذه الفجوة وجود نقاط إحصائية عمياء.
لقد ظل الرنمينبي يقفز بشكل متكرر بين المركزين الرابع والسادس لسنوات عديدة. وبدلاً من اعتبارها أخباراً سيئة، فمن الأفضل أن ننظر إليها كقاعدة.
بالنظر إلى هيمنة الدولار الأمريكي، اتفقت الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية في عام 1974 على أن المملكة العربية السعودية لن تقبل الدولار الأمريكي إلا عند بيع النفط، وتشكل “البترودولار”.
ولكن الآن هناك شقوق في هذا الأساس. وفي تجارة النفط الخام في الشرق الأوسط مع الصين، تجاوزت نسبة التسوية بالرنمينبي تاريخياً 40%. وقفزت نسبة اليوان الصيني في مبيعات أرامكو السعودية إلى الصين من 15% إلى 45% في أقل من ربع.
وتحولت جميع صادرات النفط الإيرانية إلى الصين إلى الرنمينبي، متجاوزة نظام سويفت. وبعد ثلاثة أسابيع من فتح العراق تسوية بالرنمينبي، وصلت الحصة إلى أكثر من 60%.
تستخدم الولايات المتحدة العقوبات كسلاح، مما يجعل الدول المنتجة للنفط في الشرق الأوسط تشعر بالقلق من تجميد احتياطياتها من النقد الأجنبي، مما يدفعها إلى تنويع المخاطر. يعد اختيار التسوية بالرنمينبي أيضًا وسيلة للتحوط ضد عدم اليقين بشأن الدولار الأمريكي.
روسيا هي حالة متطرفة. وبعد أن فرضت الولايات المتحدة عقوبات على بورصة موسكو في عام 2024، ارتفعت حصة الرنمينبي في سوق الصرف الأجنبي الروسي من ما يزيد قليلاً عن 50% إلى ما يقرب من 100%.
وتظهر بيانات الاحتياطي من البنوك المركزية العالمية أيضًا أن حصة الدولار الأمريكي في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1994، في حين تجاوزت مشتريات البنوك المركزية العالمية من الذهب 800 طن لمدة ثلاث سنوات متتالية.
هناك مشروع يسمى “Money Bridge” (mBridge)، وهو عبارة عن بنية تحتية للدفع عبر الحدود أنشأها بنك الشعب الصيني والبنوك المركزية في العديد من البلدان.
ومنذ المشروع التجريبي وحتى الوقت الحاضر، توسع حجم المعاملات التراكمية بنحو 2500 مرة خلال عامين أو ثلاثة أعوام. وفي يونيو من هذا العام، أعلنت ماكاو للتو مشاركتها.
الفرق الأكثر أهمية بينه وبين SWIFT هو السرعة والتكلفة. الهدف هو تلقي المدفوعات في ثوانٍ وخفض السعر بأكثر من النصف. في بنيتها الموزعة، لا يمكن لأي مشارك أن “يسحب القابس” من جانب واحد، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع سويفت.
على الجانب التمويلي، تتزايد أيضًا جاذبية الرنمينبي. وتتنافس البنوك الأجنبية على إصدار سندات بالرنمينبي في الصين. وتجاوز حجم الإصدار التراكمي لسوق سندات الباندا تريليون يوان، ويتسارع معدل النمو.
ومع ذلك، يمثل الرنمينبي أقل من 2% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. إن الانتقال من “الاستخدام” إلى “الثقة” يشكل العقبة الأكثر صعوبة أمام تدويل العملة.
وقال تشو شياو تشوان، المحافظ السابق لبنك الشعب الصيني، إن الآن هي “فترة النافذة الذهبية” لتعزيز تدويل الرنمينبي. ورغم أن الرنمينبي لم يفوز بعد، فإن الوقت المناسب لبناء بنية تحتية جديدة ربما يكون أكثر نضجاً من أي وقت مضى.
يحتل الرنمينبي المرتبة السادسة في قائمة SWIFT الشهرية، ولكن قد يكون لفاتورة أخرى يتم كتابتها تصنيف مختلف تمامًا.
