الأصدقاء الذين يعملون في التجارة الإلكترونية عبر الحدود والتجارة الخارجية والعمل الحر عبر الحدود، يرجى الانتباه!
في الآونة الأخيرة، شهدت دائرة الدفع عبر الحدود حدثًا كبيرًا صدم الصناعة بأكملها. تم الاستحواذ رسميًا على شركة الدفع الكندية Nuvei، عملاق الدفع القديم عبر الحدود Payoneer، بسعر معاملة إجمالي قدره 2.75 مليار دولار أمريكي.
يمتلئ العديد من البائعين بالأسئلة: لماذا اختارت Pai Anying أن يتم الاستحواذ عليها؟
هل سيتأثر التحصيل اليومي وإدارة الأموال؟
بعد اندماج المنصتين الرئيسيتين، إلى أين ستتجه صناعة الدفع عبر الحدود؟
1. نظرة عامة على الحادثة
في 15 يونيو، أرسلت Payoneer شركة Anying لإصدار إعلان رسمي تعلن فيه أنها توصلت إلى اتفاق استحواذ نهائي مع Nuvei.
قيمة الصفقة: أكملت Nuvei عملية الاستحواذ على Payne مقابل 2.75 مليار دولار أمريكي. في الواقع، في وقت مبكر من 9 يونيو/حزيران، كشفت رويترز أخبار المفاوضات بين الطرفين مقدما.
بمجرد ظهور الأخبار، ارتفع سعر سهم Anying بنسبة 24% في يوم واحد. والآن بعد أن تم الانتهاء من الصفقة رسميًا، يمكن اعتبارها بمثابة “هبوط الحذاء”.
تقدم المعاملة: في الوقت الحالي، تم توقيع الاتفاقية، لكن المعاملة لم تكتمل بعد.
ومن المتوقع أن يتم الانتهاء منه رسميًا في منتصف عام 2027 ويحتاج إلى اجتياز تصويت المساهمين والموافقات التنظيمية في بلدان متعددة (بما في ذلك المراجعات التنظيمية ذات الصلة في الصين).
الضمان الأساسي للمستخدم (النقاط الرئيسية): تعد Pianying رسميًا بأن جميع الخدمات الأصلية ودعم العملاء ووظائف الحساب ستبقى دون تغيير.
لن يتم مقاطعة التحصيل اليومي والدفع والحساب متعدد العملات والسحب النقدي والوظائف الأخرى التي يستخدمها الجميع، ولن يتأثر أمان أموال الحساب، ولن يحتاج المستخدمون الحاليون إلى الذعر.
2. تكامل قوي
لا يعد هذا الاندماج معاملة رأسمالية بسيطة، ولكنه تكامل تجاري تكميلي للغاية، ويسد بدقة أوجه القصور في كلا الطرفين، ويهدف إلى إنشاء منصة أعمال متكاملة عبر الحدود مع تغطية عالمية.
مزايا Nuvei الأساسية: من خلال التركيز على أعمال الاستحواذ العالمية، تتمتع بقوة متميزة في مجالات اكتساب التجار عبر الإنترنت وغير المتصلين ومجالات بوابة الدفع. ولها جذور عميقة في الأسواق الرئيسية في أمريكا الشمالية وأوروبا وتتمتع بقدرات قوية على معالجة المعاملات دون اتصال بالإنترنت.
مزايا Payoneer الأساسية: لديها ثلاث أوراق رابحة: مجموعة B2B عبر الحدود، وحسابات متعددة العملات، وشبكة مصرفية عالمية.
تغطي أعمالها أكثر من 190 دولة ومنطقة، وقد جمعت عددًا كبيرًا من بائعي التجارة الإلكترونية عبر الحدود، وشركات التجارة الخارجية الصغيرة والمتوسطة الحجم، والعاملين المستقلين في الخارج.
كما أنها تتمتع بندرة التراخيص ذات الصلة وخبرة التشغيل في السوق الصينية، وهو أيضًا قطاع تفتقده شركة Nuvei.
بعد اكتمال التكامل، ستفتح المنصة الجديدة القدرات الأساسية الست للتحصيل والدفع وإصدار البطاقات وإدارة الأموال وتسوية الصرف الأجنبي والتمويل المدمج؛ من خلال اتصال نظام واحد فقط، يمكنه تغطية دورة حياة المعاملة الكاملة، بدءًا من أول عملية تحصيل عبر الحدود لموظف مستقل إلى مؤسسة متعددة الجنسيات تنسق جمع الأموال ودفعها في مئات الأسواق، ويمكن إكمال كل ذلك في محطة واحدة.
3.
مراجعة مسار الاندماج والاستحواذ لشركة Nuvei
لم تتبع Nuvei أبدًا طريق “البحث والتطوير المستقل”، ولكنها اعتمدت على عمليات الاندماج والاستحواذ لتوسيع نظامها البيئي التجاري الناضج بسرعة. يعد هذا الاستحواذ على Pian Ying جزءًا أساسيًا من تخطيطها العالمي. من خلال فرز عمليات الاستحواذ الأساسية الثلاثة، يمكنك رؤية إستراتيجيتها الكاملة:
2019: أنفقت 889 مليون دولار أمريكي للاستحواذ على SafeCharge لتعزيز قدرات الاستحواذ الأوروبية + بوابة الدفع والحصول على موطئ قدم في السوق الأوروبية.
2023: أنفق 1.3 مليار دولار أمريكي للاستحواذ على Paya في الولايات المتحدة لإكمال مسارات الدفع بين الشركات في الولايات المتحدة ومسارات الدفع للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
2026: الاستحواذ على Payoneer مقابل 2.75 مليار دولار أمريكي، مع إمكانية الوصول إلى شبكة تجميع B2B عبر الحدود + موارد السوق الصينية.
تقترب القيمة الإجمالية لعمليات الاستحواذ الثلاث من 5 مليارات دولار أمريكي، مما يؤدي تدريجيًا إلى بناء منصة دفع متكاملة عبر الحدود تغطي أمريكا الشمالية وأوروبا وأمريكا اللاتينية وآسيا والمحيط الهادئ؛
وإضافة Payone يكمل بشكل مباشر أضعف قطاعات التحصيل عبر الحدود وقطاعات سوق آسيا والمحيط الهادئ في إقليم Nuvei العالمي.
4. لماذا اختارت شركة بايونير أن يتم اقتناؤها؟
يعتقد الكثير من الناس خطأً أن Pai Anying “يبيع حياته فقط بعد صعوبات العمل”.
وهذا الرأي خاطئ تماما. من خلال الجمع بين بيانات الإيرادات والوضع الحالي للصناعة، يكمن وراء ذلك الاختيار العقلاني لشركات الدفع متوسطة الحجم:
قوة الإيرادات القوية: ستتجاوز إيرادات Pay Anying السنوية في عام 2025 مليار دولار أمريكي، وستبلغ الإيرادات في الربع الأول من عام 2026 262 مليون دولار أمريكي، والتي لا تزال تنمو على أساس سنوي.
الشركة في حالة ربحية مستقرة وليست مضطرة للبيع بسبب الخسائر.
النمو المستقل يصل إلى السقف: اشتدت حدة تطور الصناعة، واستمرت حروب الأسعار في الضغط على هوامش الربح، وانخفض نمو إيرادات باين إلى 6%.
وباعتبارها منصة دفع متوسطة الحجم، فهي عالقة في معضلة “هجوم ذي شقين”: في القمة، يعتمد عمالقة الصناعة على مزايا الحجم الخاصة بهم لتخفيض الأسعار، وفي القاع، تستخدم شركات الدفع الصغيرة الأسعار المنخفضة لانتزاع العملاء الصغار والمتوسطة الحجم.
مساحة التنمية المستقلة أصبحت أضيق وأضيق.
التقييم واتجاهات الصناعة: تقلص هذا التقييم البالغ 2.75 مليار دولار أمريكي بنحو 20% مقارنة بوقت إدراج SPAC الخاصة بها. ومع ذلك، في ظل الاتجاه العام لتوحيد احتكار القلة في صناعة الدفع العالمية، فإن التعاون بنشاط مع الشركات العملاقة والاندماج في النظم البيئية واسعة النطاق هو الحل الأفضل لاختراق اختناقات النمو.
ملخص بسيط: لا يعني ذلك أننا لا نستطيع الاستمرار، ولكننا لا نستطيع المضي قدمًا بمفردنا. ولا يمكننا أن نتطور على المدى الطويل إلا من خلال العمل معًا والتكامل.
5.
تنوير الصناعة
إن بيع Paanying بقيمة 2.75 مليار دولار لا يمثل قصة شركة فحسب، بل هو أيضًا نموذج مصغر لصناعة الدفع عبر الحدود بأكملها. بناءً على هذه الحادثة، نلخص ثلاثة اتجاهات أساسية تستحق الرجوع إليها لجميع الممارسين عبر الحدود:
1.
تعد القدرات الرأسية المجزأة بمثابة القدرة التنافسية الأساسية.
سوف تصبح الشركات المجزأة غير الواضحة على ما يبدو “اللغز الأساسي” الذي يتنافس عليه العمالقة؛
على سبيل المثال، ب في مجالات مثل التحصيل عبر الحدود 2B، وإدارة الصرف الأجنبي، وإصدار البطاقات الافتراضية، والاستحواذ المحلي في البلدان المتخصصة، والامتثال للمدفوعات عبر الحدود، يستغرق الأمر وقتًا طويلاً وتكاليف عالية ومخاطر عالية حتى تتمكن الشركات العملاقة من البناء بشكل مستقل. أصبح الاستحواذ المباشر على الفرق الناضجة هو الخيار الأول؛
كلما زاد احتراف الأعمال، زادت الحواجز، وكلما زادت صعوبة النسخ، زادت قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ، وهو ما يعد أيضًا فرصة للبقاء لمقدمي الخدمات المجزأة.
2. نهاية الصناعة، وداعًا لتفتح مائة زهرة
لقد ودع مسار الدفع العالمي عبر الحدود مرحلة “المشاجرة”. في المستقبل، لن يظهر عدد كبير من العمالقة الجدد المستقلين، وستصبح الصناعة أقلية، وسيتم تقسيم السوق النهائية بين ثلاث أو خمس منصات دفع عالمية متكاملة؛
ستعمل هذه المنصات الرائدة تقريبًا على تحسين مجال أعمالها من خلال عمليات الدمج والاستحواذ المستمرة، وستصبح عمليات الدمج والاستحواذ هي القاعدة في الصناعة في السنوات القليلة المقبلة.
3.
طريقة جديدة للمؤسسات متوسطة الحجم
بالنسبة لشركات الدفع متوسطة الحجم والخدمات عبر الحدود، ليست هناك حاجة للإصرار على “أن تكون الأولى في الصناعة وحدها”؛
الطريق الأكثر أمانًا هو التمسك بالمزايا الأساسية للفرد وأن تصبح جزءًا لا غنى عنه من النظام البيئي للمدفوعات واسعة النطاق؛
الاعتماد على قنوات الشركات العملاقة وتكاليفها وموارد العملاء لتضخيم قدراتها الخاصة، والتحول من “المستقلة” المنافسين” إلى “الوحدات الأساسية البيئية”.
6. التأثير على البائعين عبر الحدود
استنادًا إلى هذا الاستحواذ، يتم تصنيف التأثير الأكثر عملية على غالبية بائعي التجارة الإلكترونية عبر الحدود:
على المدى القصير (1-2 سنة): لن تكون هناك تغييرات في الاستخدام اليومي. ستبقى الحسابات والتحصيلات والسحوبات النقدية والأسعار كما هي في الوقت الحالي، وستكون العمليات العادية كافية.
المدى المتوسط والطويل: سيتم الاستمرار في ترقية قدرات خدمة النظام الأساسي، وسيتم تحسين كفاءة تسوية الأموال، وإدارة العملات المتعددة، والدفع الكامل، وستكون الخدمة الشاملة أكثر اكتمالاً.
مستوى الصناعة: سيتم تكثيف تكامل منصات الدفع، وسيتم تحسين امتثال السوق واستقراره بشكل أكبر. وفي الوقت نفسه، ستصبح المنافسة في أدوات الدفع الصغيرة والمتوسطة الحجم أكثر حدة، وسيكون لدى البائعين منتجات أكثر فعالية من حيث التكلفة للاختيار من بينها.
